Пенсия.PRO
Помогаем Вам попасть в лучшее будущее
12 июля 2023 года Санкт-Петербургская биржа запустила торги восемью гонконгскими фондами. Теперь любой российский инвестор сможет туда вложиться. Но стоит ли это делать? И что вообще из себя представляют эти ETF? В сегодняшней статье Финтолк объясняет, на чем основан принцип работы гонконгских фондов, которые теперь торгуются в России.
Содержание
Этот фонд опирается на поведение гонконгского индекса Hang Seng. Иными словами, менеджмент вкладывает деньги только в акции, которые представлены в индексе, соблюдая те же соотношения. Всего их там 73. При этом, как отмечают на официальном сайте этого ETF, он не повторяет его движение в точности.
Это один из самых больших, ликвидных и старых (образован аж в 1999 году) фондов Гонконга. ETF торгуется сразу в двух валютах: юанях (CNY) и гонконгских долларах (HKD). В связи с этим у него имеется два тикера: 82 800 и 2 800. Кстати, в отличие от европейских и американских рынков опознавательные знаки для ценных бумаг в Азии имеют цифровое выражение.
Всего в обращении находится чуть более 6,7 млрд акций Tracker Fund of Hong Kong. Общая рыночная капитализация фонда 127,4 млрд гонконгских долларов (почти 1,5 трлн рублей). На графике ниже представлен дневной свечной график фонда.
Сергей Чеврычкин, финансовый аналитик маркетплейса Финмир:
— С 12 июля на СПБ Бирже начнутся торги паями гонконгских биржевых фондов, которые хранятся через дружественные депозитарии. Другие бумаги с листингом в Гонконге впоследствии тоже переведут в выстроенную инфраструктуру. Думаю, что участникам рынка будут интересны новые инструменты с альтернативой выбора наиболее подходящего. Считаю, что инвестирование в данные ETF может стать возможностью для диверсификации межстрановых и валютных рисков. Особое внимание привлекли следующие фонды: China AMC CSI 300 Index ETF, iShares Core MSCI Asia ex Japan ETF, Tracker Fund of Hong Kong. Последний начал торговаться в 1999 году. Фонд отслеживает индекс Hang Seng (крупнейших по капитализации акций 76 компаний Гонконга, которые составляют 65 % от общей капитализации фондовой биржи Гонконга).
ETF следует за индексом Hang Seng China Enterprises index, в котором представлены самые крупные и ликвидные компании материкового Китая, прошедшие листинг в Гонконге.
Управляющей компанией фонда является Hang Seng Investment Management Limited. Торгуется этот ETF с 2015 года.
В структуре инвестиций фонда первое место занимают акции Alibaba, на которые приходится 8,7%. Это не удивительно, так как основным направлением инвестиций Hang Seng China Enterprises Index ETF является сектор информационных технологий. Почти 37% всех активов вложены именно туда. Фонд торгуется в двух валютах: юанях и гонконгских долларах. В связи с этим его можно найти по двум тикерам: 82 828 и 2 828.
На дневном свечном графике ниже наглядно продемонстрировано изменение цены Hang Seng China Enterprises Index ETF с ноября 2022 по июль 2023 годов.
Один из трех ETF в нашем списке, за которым стоит всемогущий инвестиционный гигант BlackRock через свое гонконгское подразделение. Фонд следует за технологическим индексом Hang Seng Tech, в котором представлены 30 крупнейших компаний этого сектора. Как и во всех других ETF здесь сразу предупреждают, что текущая доходность не означает, что она будет такой в будущем.
Первое место среди инвестиций фонда занимает китайский производитель электромобилей Li Auto. На него приходится 8,79%. Среди отраслей, куда вкладывается фонд, первое место занимают компании, производящие товары широкого потребления — 40,58%. Этот ETF торгуется только в гонконгских долларах. Его тикер 3 033. Под управлением фонда находится более 11 млрд гонконгских долларов (почти 127 млрд рублей).
Как изменяется цена на акции этого ETF наглядно можно увидеть на дневном свечном графике ниже.
Этот фонд сходен с предыдущим: он также следует индексу Hang Seng Tech. Разница заключается в том, что его управляющей компанией является не BlackRock, а китайская инвестиционная компания CSOP Asset Management Limited. ETF начал торговаться с 2020 года.
Фонд торгуется только в гонконгских долларах. Его тикер — 3 033. В структуре инвестиций фонда первые места занимают такие компании как: Li Auto — 9,1%, Alibaba — 8,32% и JD. com — 7,93%. Среди отраслей, куда вкладывается ETF, лидирующее положение занимают товары широкого потребления — 44,68%. Под управлением фонда находятся активы на сумму 21,9 млрд гонконгских долларов (около 252 млрд рублей).
На дневном свечном графике ниже представлено изменение цены CSOP Hang Seng TECH Index ETF с ноября 2022 по июль 2023 годов.
ETF, в основу которого положен индекс CSI 300, строящийся на основании 300 крупнейших по капитализации компаний, представленных на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Запущен он был в 2012 году. Как и в большинстве подобных фондов здесь заявляют, что будут стараться следовать индексу, но не дают никаких гарантий успеха.
Первое место по инвестициям в этом ETF занимает финансовый сектор — 20,39%, на втором промышленные предприятия — 16,91%, на третьем информационные технологии — 16,64%. 99% с лишним всех акций фонда являются китайскими, на гонконгские бумаги приходится меньше половины процента. Всего под управлением фонда находится активов на сумму около 13,9 млрд юаней (около 174 млрд рублей).
Как и многие ETF, приведенные в статье, акции ChinaAMC CSI 300 Index ETF торгуются как в юанях, так и гонконгских долларах. Первым соответствует тикер 83 188, вторым — 3 188. Ситуацию в акциях этого ETF на настоящий момент времени можно наглядно пронаблюдать на дневном свечном графике ниже.
Сергей Чеврычкин, финансовый аналитик маркетплейса Финмир:
— China AMC CSI 300 Index ETF: фонд на компании материкового Китая из индекса CSI 300 с Шанхайской и Шеньчженьской бирж. Объем фонда составляет 14 млрд гонконгских долларов (HKD), в котором находится 300 компаний. Управляющей компанией является China AMC. Выплата дивидендов происходит раз в год с доходностью около 0,9%. Наибольший вес в фонде занимают следующие компании: китайский производитель алкогольных напитков KWEICHOW MOUTAI (5,1%), производитель батареек Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL) (2,85%), страховая компания Ping An (2.45%), CHINA MERCHANTS BANK (1.93%), и производителей алкогольных напитков WULIANGYE YIBIN (1,52%).
Это еще один ETF, который следует за индексом, в этот раз за FTSE China A 50. Он рассчитывается на основании 50 компаний с наибольшей капитализацией, находящихся на материковом Китае (без учета Макао, Гонконга и Тайваня). Своей основной задачей ETF ставит повторить доходность индекса, при это гарантий на такой результат никто не дает. Предполагается, что инвестиции преимущественно будут в акции, представленные в FTSE China A 50, в той же пропорции. Два самых крупных сектора, куда вкладывается фонд: компании, производящие товары массового потребления — 29,81% и финансовый сектор — 27%.
Фонд торгуется в юанях и гонконгских долларах, поэтому у него также два тикера: 82 822 и 2 822 соответственно. Стоит отметить, что помимо заработка непосредственно на акциях, можно еще здесь получить и дивиденды. Руководство CSOP FTSE China A50 ETF осуществляет выплаты ежегодно, начиная с 2013 года. Текущую ситуацию с акциями фонда вы можете наглядно пронаблюдать из дневного свечного графика ниже.
Этот фонд, по сути, является таким же, как предыдущий — следует за индексом FTSE China A 50, только за ним стоит не китайская управляющая компания CSOP Asset Management Limited, а крупнейший мировой инвестиционный гигант BlackRock, а точнее его подразделение в Гонконге.
ETF торгуется в двух валютах: CNY и HKD. В связи с этим у него два тикера: 82 823 и 2 823.
Количество акций в обращении у него составляет почти 1,4 млрд. Запущен фонд был в 2004 году. В целом фонд достаточно неплохо справляется со следованием индексу: за последние 10 лет максимальное расхождение составляло чуть больше 6%. Правда, необходимо отметить, что в шести случаях из десяти ETF снижался. Почему? Да потому, что и индекс снижался.
В этом году динамика пока тоже отрицательная: падение с 1 января 2023 года составляет около 6%. На дневном свечном графике ниже можете наглядно это увидеть.
За этим фондом также стоит гонконгское подразделение BlackRock. Только вот следует он другому индексу — MSCI AC Asia ex Japan, который отражает движение азиатских ценных бумаг за исключением японских. Это чуть более молодой фонд. Он появился только в 2009 году.
На данный момент в свободном обращении находятся почти 239 млн его акций. При этом торгуются они и в юанях, и в гонконгских долларах, поэтому у них два тикера: 83 010 и 3 010 соответственно для каждой валюты. В структуре инвестиций фонда три первых места занимают технологические компании: Taiwan Semiconductor (TSMC) — 7,67%, Tencent — 4,48% и Samsung — 4,41%. По географическому признаку первое место занимают бумаги из Китая, на которые приходится более 33%. На данный момент (июль 2023 года) у фонда на руках свыше 1,5 млрд долларов (более 135 млрд рублей) активов. На дневном свечном графике ниже вы можете наглядно пронаблюдать изменение цены на акции этого ETF.
Итак, мы рассмотрели все фонды. Но стоит ли реально в них вкладываться?
Если посмотреть на графики, то в последнее время все без исключения фонды, которые появились на СПБ бирже, падали или, как минимум, не росли. Так что вложения в них в некотором смысле были нецелесообразны. Кроме того, если посмотреть статистику за последние лет десять, то тоже можно увидеть, что в большинстве случаев фонды показывали отрицательную динамику.
Еще не стоит забывать, что ETF не обладает определенной гибкостью, так как следует за индексом. С другой стороны и сверх резких скачков тут не бывает: это палка о двух концах.
Также есть опасения по поводу того, что все фонды являются зарубежными. В памяти инвесторов еще не забыты блокировки западных акций, которые вызвали действия европейских депозитариев Euroclear и Clearstream. Впрочем представители СПБ биржи уже успели уверить своих клиентов, что они проработали всю цепочку действий и впредь подобных проблем не будет, так как использоваться будут только депозитарии дружественных стран.
Ольга Соловьева, вице-президент по финансам в международной инвестиционной компании UOC Capital:
— Начало торгов гонконгскими ETF — 12 июля. Расчеты будут проводиться в гонконгских долларах и юанях для 6 фондов, и для двух — будут только доллары. СПБ Биржа считает, что ETF могут стать первыми инструментами в инвестициях, чье хранение и расчеты будут проводиться совместно с дружественными международными депозитариями. Однако это не может полностью исключить инфраструктурные риски. Из плюсов можно отметить создание диверсифицированного портфеля, который будет включать фонды на ведущие азиатские индексы. Кроме того, на торги ETF не будет распространятся гербовый сбор. Его, как правило, взимают во время сделок на Гонконгской бирже. Но сама цепочка владения фондами вызывает сомнение на фоне неудачных кейсов СПБ Биржи. Предварительно зарекомендовать себя могут Tracker Fund of Hong Kong и ChinaAMC CSI 300 Index ETF. Однако стоит присмотреться в первое время к брокерам перед совершением сделок.
Покупать или нет сейчас ETF — решайте сами. Если вы полагаете, что они после коррекций должны вырасти, то можете вкладываться. Если считаете, что падение продолжится, то лучше остаться в стороне и посмотреть на то, что будет происходить в дальнейшем.
Таким образом, новые гонконгские ETF разнообразят палитру финансовых инструментов на российских биржах. Каждый из фондов следует за определенным индексом. Все они торгуются в гонконгских долларах, а большинство еще и в юанях. Вложения в эти ETF являются вопросом личных предпочтений и зависят от конкретно выбранной инвестиционной стратегии.
Данный материал и вся представленная в нем информация не является какой-либо инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной. Все оценки, аналитика и прочая информация могут не соответствовать вашим ожиданиям и инвестиционным целям. Материал носит исключительно ознакомительный характер и не может рассматриваться как рекомендация к конкретным действиям. Мнение редакции может не совпадать с мнениями экспертов.
Мы используем файлы Cookies
При посещении сайта осуществляется обработка Cookies-файлов. Порядок и условия обработки, способ запрета такой обработки описаны в Политике конфиденциальности
