Акции одного из крупнейших в мире производителей сетевого оборудования американской Cisco Systems с наступления по всему миру коронавирусной пандемии подорожали, несмотря на нестабильное состояние рынков в США. Рост экономики страны в третьем квартале 2021 года замедлился с 6,7 % до 2 %, а бумаги Cisco поднялись на пару десятков процентов. Финтолк объясняет, выгодно ли сейчас покупать акции компании частным российским инвесторам.

Cisco Systems работает с 1984 года. Бумаги компании с 2001 по 2017 год торговались в ограниченном коридоре от 10 до 30 долларов за акцию. К июлю 2019 года они достигли 58 долларов, а в августе 2021 года стали стоить 60 долларов за акцию. На сегодняшний день они торгуются по 56,33 доллара за штуку.

Коронавирусный ажиотаж положительно влиял на стоимость бумаг в связи с возросшими потребностями в оборудовании для удаленной работы.

С марта 2020 года по октябрь 2021-го акции Cisco Systems выросли в цене на 74,7 %. С начала текущего года их стоимость поднялась на 29 %. Доходность увеличилась за полгода на 22,67 %.

Антон Быков, старший аналитик компании Esperio:

— Как правило, подобный технический паттерн подразумевает мощный рост и обновление исторического максимума. В акциях Cisco он был поставлен в марте 2000 года на отметке 82 доллара, то есть в качестве долгосрочной технической цели можно использовать именно это значение. Оно хорошо совпадает с текущей оценкой на основе моделей дисконтированного денежного потока (DCF) при ставке по десятилетним американским гособлигациям в 1,7 %, что немного выше текущей 1,5 %, в период с четвертого квартала 2021 по третий квартал 2022 года справедливой можно считать цену в районе 80-82 долларов за акцию.

Если спуститься в горизонте планирования немного ниже, картина усложняется, потому что мы видим общие коррекционные риски фондового рынка из-за старта тейперинга ФРС, о котором может быть объявлено в среду, 3 ноября. Имеет смысл подождать, пока реакция рынка на итоги ноябрьского заседания ФРС не станет понятна, считает эксперт Финтолка.

«Акции компании Cisco как раз сейчас находятся на важном уровне поддержки в 54 доллара за штуку. Если после изменений в денежно-кредитной политике американского регулятора этот уровень выстоит, можно будет говорить о том, что на горизонте до февраля-марта 2022 года эти бумаги будут интересны к покупке», — полагает Антон Быков.

Если уровень в 54 доллара за акцию не выстоит и будет пробит, наблюдение за акциями Cisco имеет смысл продолжить.

17 ноября компания собирается опубликовать отчет за очередной квартал, в котором важны два показателя — регулярная годовая выручка и доля доходов от подписных сервисов. Ожидается, что к июлю 2025 года порядка 50 % доходов Cisco будет приходиться на это направление.

В компании ожидают, что платные подписки на софт поднимут выручку за ближайшие четыре финансовых года на 5-7 %. Выручка от самой подписки к концу 2025 финансового года должна увеличиться на 15-17 %.

Как отмечают эксперты, если после этого события не случится возврата к цене акции выше 54 долларов, то Cisco, скорее всего, ждет сильное снижение цены — к 45-46 долларам за бумагу.

Даже если акции Cisco и упадут в цене в ближайшее время, то, учитывая поступательный рост выручки, это падение будет кратковременным явлением. Уже в феврале 2022-го ожидается долгосрочный рост с целями к 70-80 долларам за акцию во втором квартале.

Компания Cisco — один из крупнейших производителей ПО в мире. Выручка только от продажи программного обеспечения в минувшем финансовом году составила 16 млрд долларов. Несмотря на снижение дохода в 2020 году (49,3 млрд долларов против 51,9 млрд долларов в 2019-м), компания продолжает наращивать обороты и увеличивать число сотрудников. Cisco работает над совершенствованием своей бизнес-модели.

К примеру, производство микросхем коммутаторов ставит Cisco в прямую конкуренцию со своими поставщиками, Intel и Broadcom. А переход к продаже компонентов является попыткой выиграть заказы у таких крупных компаний, как Microsoft, Google и Amazon.

Аналитики рекомендуют обратить внимание на Cisco Systems консервативным инвесторам. Стоимость ценных бумаг за время ее существования менялась относительно плавно, уровень риска умеренный, и на сегодняшний день бумаги выглядят довольно привлекательными для покупки.