Количество показателей, которые влияют на бизнес, поражает воображение и способно реально напугать вашего бухгалтера или штатного экономиста. Путаница часто возникает даже с таким простым понятием как оборотный капитал. Реально важно досконально понимать, что он такое и как работает? Или можно пренебречь? Финтолк объясняет, чем на самом деле полезен оборотный капитал для бизнеса.

Что такое оборотный капитал

Если вдруг вы наткнетесь на словосочетание «оборотный капитал» в какой-то научной литературе, то обнаружите: оно имеет далеко не одно значение. То значение, которое имел в виду английский ученый XIX века Адам Смит (основоположник всей рыночной экономической теории), не совпадает с современным определением. Разберемся кратко в каждой из трактовок.

Адам Смит считал, что капитал — это запасы. И бывает он основной и оборотный. Первый — все, что остается у вас на руках вне зависимости от происходящих событий. Оборотный — все, что вы используете при ведении бизнеса, а потом возвращаете в другой форме. При этом, одни и те же активы могли относиться как к основному, так и к оборотному капиталу.

Например, вы занимаетесь фермерством, разводите овец и собак, большая часть из которых идет на продажу. Однако часть новорожденных щенков остаются на ферме для охраны и в качестве пастухов. По Смиту, те овцы и собаки, что идут на продажу, считаются оборотным капиталом, так как вернуться к вам в денежном эквиваленте. Оставшиеся животные будут считаться основным капиталом, так как их форма неизменна.

С точки зрения бухгалтерского учета оборотный капитал — просто один из показателей, характеризующих финансовое положение компании. Он отражает объем средств, который может быть использован в торговом или производственном цикле в краткосрочной перспективе (не более года).

А как рассчитывать оборотный капитал и откуда брать для этого информацию?

Николай Журавлев; генеральный директор компании «Эксперты бизнес-планирования»:

— Оборотный капитал — это капитал, который инвестируется в деятельность на период каждого операционного цикла. Обычно под ним понимаются активы / оборотные средства, которые могут быть легко превращены в наличные деньги за короткий период времени. Оборотный капитал необходим для покрытия текущих затрат, а его размер определяет разница между обязательствами организации и активами. Например, сегодня компания имеет в кассе 50 рублей. Надо заплатить сотрудникам 10 рублей, нужно закупить сырье на 100 рублей. Как следствие, потребность в оборотном капитале составляет 60 рублей. Могут быть более сложные схемы расчета, в зависимости от направления финансирования и цели вложения денежных средств.

Структура оборотного капитала

С точки зрения математики, оборотный капитал представляет собой разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Что это такое? Оборотные активы — те, которые списываются в течение года или, при превышении этого срока, до момента окончания производственного процесса. Краткосрочные обязательства — долги, срок погашения которых не превышает один год. Таким образом:

Оборотный капитал = оборотные активы — краткосрочные обязательства.

Информацию о компонентах оборотного капитала содержится в бухгалтерском балансе. У любой крупной организации ее можно обнаружить на официальном сайте в разделе «Финансовая отчетность». Стоит упомянуть, что за 2022 год вы можете ее не найти. Это связано с тем, что в условиях санкций бизнесу было позволено не публиковать финансовую отчетность.
В балансе оборотные активы представлены во втором разделе. Туда включаются следующие данные:

• запасы — активы либо потребляемые в процессе производства, либо предназначенные для продажи, либо списываемые на управленческие (административные) нужды;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям — НДС, который вы платите при приобретении товаров, работ, услуг. Впоследствии его можно принять к вычету;
• дебиторская задолженность — денежная сумма, которую нам должны всякие контрагенты (например, покупатели за товары);
• финансовые вложения — инвестиции в акции, облигации, уставные капиталы других фирм;
• денежные средства и денежные эквиваленты — это количество денег, которое есть у компании, в кассе, на счетах и так далее.

Стоит отметить: активы расположены в порядке нарастания ликвидности. То есть сначала идут самые неликвидные — те, которые сложнее конвертировать в кэш. А в конце, собственно, располагаются сами деньги.

Краткосрочные обязательства представлены в пятом разделе баланса:

• заемные средства — кредиты, займы и выпущенные компанией долговые обязательства;
• кредиторская задолженность — суммарная денежная сумма, которую компания должна уплатить сторонним организациям;
• оценочные обязательства — выплаты, точный срок и сумма которых не известны. Например, если вы торгуете мебелью, то естественно, что будет присутствовать определенный процент брака.

Вы рассчитываете заранее резерв под это дело. Он то и будет отражаться в оценочных обязательствах. Обязательства в балансе представлены по мере срочности, то есть сначала идут те, оплата по которым должна идти вперед. Теперь для наглядности рассчитаем оборотный капитал.

Расчет оборотного капитала

Для примера возьмем финансовую отчетность компании «НЛМК» (Новолипецкий металлургический комбинат) за 2021 год. Находим «Бухгалтерский баланс». Для расчета нам потребуются строчки 1200 «Итого по разделу II» и 1500 «Итого по разделу V». В итоге получаем на 31.12.2021:

• всего оборотных активов — 263 153 963 000 рублей;
• всего краткосрочных обязательств — 265 739 615 000 рублей.
• Оборотный капитал = 263 153 963 000 — 265 739 615 000 = - 2 585 652 рублей.

Таким образом, мы получили отрицательное значение. А плохо ли это?

Оптимальное значение оборотного капитала

Точного ответа здесь дать нельзя. Если говорить в общем, то может быть как плохо, так и хорошо. Сам по себе показатель оборотного капитала мало о чем говорит. Здесь очень важно учитывать то, какой деятельностью занимается компания.

Если бизнес заточен на большие объемы продаж, как, например, торговые сети вроде «Магнита» или X5, то там оборотный капитал стабильно будет отрицательным. Но при этом их бизнес чувствует себя прекрасно: продажи растут, открывается все больше новых магазинов. Если же компания занимается производством редких товаров или продукции, то там показатель оборотного капитала будет значительно выше.

В отношении «НЛМК» можно лишь с точностью сказать, что текущая деятельность на конец 2021 года у них финансировалась посредством заемных средств. Это, конечно, не идеально, но и не катастрофично. Если посмотреть «Отчет о финансовых результатах», то на конец 2021 года была показана прибыль, превышающая 278 млрд рублей. Не так плохо.

Чаще, для того чтобы сделать вывод о финансовом положении компании, считают и анализируют всевозможные коэффициенты. Например, коэффициенты оборачиваемости: запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей. Они рассчитываются, как отношение выручки к соответствующему активу или обязательству. Но учтите: все коэффициенты должны оцениваться с учетом специфики деятельности организации, а также ее конкурентов по отрасли.

Таким образом, под оборотным капиталом понимают разницу между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Показатель может принимать любое значение: от отрицательного до очень большого. Анализ оборотных средств необходимо проводить с учетом того, чем занимается конкретная компания.