Индекс Московской биржи в июне 2023 года растет как на дрожжах. Вместе с ним растет предложение акций, которые потенциально могут принести хорошую прибыль. Одной из возможностей для заработка стал «Яндекс». Стоит ли реально покупать акции главной IT-компании России? Финтолк объясняет, какие подводные камни есть в приобретении акций «Яндекса».

Что такое Yandex

Кроме одноименного поисковика Yandex, сейчас известна группа интересных сервисов со схожим названием: «Яндекс.Лавка», «Яндекс.Маркет» и прочие. Все они принадлежат российской компании, которая действует вот уже более 20 лет.

Первоначально вектор развития организации склонялся в сторону поисковых запросов в интернете (как Google, который хорошо зарабатывает на точном таргетировании рекламы). Но со временем «Яндекс» стал разнонаправленным предприятием, которое охватывает все сферы жизнедеятельности: от доставки до такси.

Материнская компания «Яндекса» — Yandex N.V. — зарегистрирована не в России, а в Нидерландах. В целом в этом нет ничего удивительного, но санкции 2022 года и необходимость уйти из РФ заставила разделить бизнес на наш и ихний. Остановимся на этом подробнее.

Иностранная компания: что происходит

После февраля 2022 года держатели иностранных акций из России столкнулись с проблемой: у них не было возможности продать ценные бумаги и получить с них дивиденды. Проблема заключалась в том, что европейские депозитарии Euroclear и Clearstream (участники рынка, которые отвечают за юридическую волокиту по переходу прав собственности) заморозили российские активы. Они были вынуждены это сделать из-за введенных санкций. Возникает вопрос: но ведь «Яндекс» же русский, причем здесь его акции?!!

Поскольку материнская компания голландская, считается, что акции Yandex были выпущены зарубежной компанией и все риски остаются в силе: блокировка и не получение в срок дивидендов. Часто брокеры сами предупреждают клиентов об этом. Например, вот так это выглядит в приложении «ВТБ Мои инвестиции»:

Как видите, брокер акцентирует внимание на том, что он вас предупредил насчет того, что акции «Яндекс» иностранные. Кроме того, ни ваш финансовый посредник, ни депозитарии ответственности за покупку нести не будут. Так что, если вы пытаетесь купить акции «Яндекс», а их потом вдруг не удастся продать — это будут ваши проблемы.

На данный момент некоторые клиенты брокеров стали подавать заявления в иностранные депозитарии на разблокировку активов. Хотя уже есть положительные случаи разрешения проблемы, есть и те, кому отказывают. Так что решайте сами, готовы ли вы понести риск блокировки своих денег.

А что там творится с акциями «Яндекс» в данный момент времени?

Рост котировок бумаг обусловлен несколькими причинами. Одна из них: надежда инвесторов на то, что реструктуризация бизнеса пройдет гладко и максимально выгодно для миноритариев (однако пока никакой конкретики от эмитента не поступало). Предположительно инвесторам будет предоставлено три варианта: обменять свои пакеты акций на долю в новой российской компании, продать свои акции Yandex N.V. или сохранить. Еще одной причиной, которая поддерживает рост котировок, стала отмена решения американской биржей NASDAQ о делистинге бумаг компании. Однако торги смогут возобновиться лишь после завершения реструктуризации. Появились также положительные новости о подразделении «Яндекс.Маркет»: объявлено о сотрудничестве с «Почтой России», которое позволит открыть около 9000 новых пунктов выдачи в отделениях, некоторые из них в удаленных населенных пунктах. «Яндекс» сейчас — IT-гигант с хорошими перспективами дальнейшего роста.

Евгений Шатов, Партнер Capital Lab.

Акции «Яндекса»: как меняется цена

Ценные бумаги компании сейчас торгуются на Московской бирже под тикером YNDX. Всего их в обращении чуть больше 361,5 млн, что составляет 87 % от общего числа. Рыночная капитализация компании составляет порядка 580 млрд рублей. Самым крупным акционером является семейный траст Аркадия Воложа LASTAR Trust, ему принадлежат 8,5 % акций.

Сейчас на рынке бычий тренд. С минимумов июня 2022 года «Яндекс» вырос более чем на 95 %: с 1 333 рублей до 2 600 рублей. В особенности последние три месяца, когда акции прибавили почти 37 %. Это можно наглядно увидеть из месячного свечного графика:

С точки зрения технического анализа, пока нет причин для смены направления движения. Акции торгуются выше 200-недельной скользящей средней (обозначена синим). Кроме того, недавно бумаги преодолели уровень сопротивления в 2 500 рублей, который теперь должен стать поддержкой. В связи с этим есть вероятность, что подъем продолжится до следующего уровня сопротивления в районе 3 140 рублей. Наглядно все индикаторы можно увидеть на недельном свечном графике ниже:

А с чем связан такой ажиотаж вокруг акций «Яндекса»?

Причины роста

Первое, что могло побудить инвесторов покупать бумаги компании — слухи о реструктуризации. Впоследствии они были подтверждены менеджментом «Яндекс» в официальном заявлении.

Главный посыл: все привычные сервисы останутся в России. Международное представительство будут выделено в отдельную компанию/компании. Конкретики пока мало. В начале июня появилась информация о том, что ВТБ может отказаться от покупки доли в компании, так как цена слишком завышена.

Вторым позитивным моментом стала отмена делистинга «Яндекс» с биржи NASDAQ. С 22 февраля 2022 года торговля акциями компании была временно приостановлена. В марте 2023 года появилась информация о предстоящем делистинге. Но потом биржа передумала его производить, что свидетельствует: иностранные акционеры смогут, как и прежде, остаться вместе с нидерландской компанией. Но торговля будет возобновлена только после проведения полной реструктуризации. Когда это случится? Надеемся узнать как можно быстрее. Для российских инвесторов новость не носит определяющего характера, однако является психологическим подспорьем.

Третий фактор, который добавляет позитива инвесторам — развитие российского бизнеса «Яндекса». Речь в первую очередь о перспективах получать заказы с «Яндекс Маркета» в почтовых отделениях в сельской местности.

Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle:

— Главным триггером к росту акций является желание менеджмента разделить бизнес на две отдельные структуры — международную и российскую. На российскую структуру будет приходиться самый доходный и маржинальный сегмент — поисковая система, реклама, электронная коммерция и прочее. Нидерландская Yandex N.V. планирует выйти из числа акционеров и забрать за собой наиболее быстрорастущие, но при этом операционно убыточные направления. Ожидается, что «Яндекс», являющийся флагманом техиндустрии РФ, наконец сведёт на нет риски «иностранной прописки».

Так стоит ли сейчас вкладываться в «Яндекс»?

Стоит ли покупать акции «Яндекса»

Ответ однозначный: сейчас — нет.

• Во-первых, это противоречит принципам диверсификации.
• Во-вторых, акции «Яндекса» уже сильно выросли. Чем дальше будет продолжаться восхождение, тем больше вероятность коррекции.
• В-третьих, относительно реструктуризации пока нет никакой конкретики.
• В-четвертых, на данный момент «Яндекс» все еще зарубежная компания, что несет под собой реальные риски блокировки бумаг.

При этом технически акции выглядят неплохо. Так что, если считаете, что лично для вас риски незначительны и потом точно-точно еще взлетит, то покупайте.

Информация в этом материале не является индивидуальной и любой другой инвестиционной рекомендацией.