Стоимость акций TCS Group, главным активом которой является крупнейший частный российский банк «Тинькофф», снова пошла вверх после срыва переговоров с «Яндексом» и бьет собственные рекорды. Компания Олега Тинькова на треть увеличила прибыль по сравнению с 2019 годом. Стоит ли вкладываться в акции группы сейчас? Что ждет TCS Group в ближайшем будущем?

«Яндекс» с возу

В начале этой осени фондовый рынок наблюдал за тем, как идут на сближение две крупные, технологичные и передовые российские компании — «Тинькофф» и «Яндекс». Их объединение грозило совершить переворот на рынке российского финтеха, и новости положительно сказывались на акциях.

Однако в последний момент что-то в переговорах пошло не так, в октябре представители обеих компаний обменялись колкостями в адрес друг друга, и стало понятно, что сделка не состоится.

Стоимость ценных бумаг TCS Group резко пошла вниз, однако падение было недолгим и вскоре вновь сменилось взлетом. Сейчас акции торгуются по 30 долларов за штуку — и это новый исторический максимум.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— Несмотря на то что кризисный 2020 год и пандемия в целом негативно отразились на банковском секторе, у Тинькофф Банка показатели одни из лучших в отрасли. Рентабельность капитала, например, составляет 40 %. При этом у Сбербанка этот показатель на уровне 14 % (сократился в два раза с начала года). Само развитие финтехнаправления — это не только требование нынешней пандемии, но и долгосрочный тренд. Рост стоимости акций «Тинькофф» на 50 % в этом году — тому подтверждение.

Самым свежим из позитивно повлиявших на стоимость ценных бумаг TCS Group факторов стала опубликованная компанией отчетность за третий квартал 2020 года. Цифры превзошли ожидания инвесторов, и цены пошли вверх. Как следует из отчета, выручка по сравнению с аналогичным периодом 2019 года увеличилась на 12 % и составила 48,8 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на треть — до 12,6 млрд рублей.

Одной из причин столь хороших для инвесторов новостей называют регулярное открытие компанией новых направлений деятельности. В частности, очередной рост финансовых показателей спровоцировал проект «Тинькофф-Инвестиции».

Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum:

— Развитие этого бизнеса получило второе дыхание три года назад, когда начался переток денег на фондовый рынок благодаря снижению ключевой процентной ставки, которая на данный момент достигла рекордно низкого значения — 4,25 %. Из-за этого депозиты стали непривлекательны, и люди начали искать другие финансовые инструменты для получения более высокой доходности.

Риски внутри и снаружи

Впрочем, есть и негативные факторы, которые могут потянуть котировки вниз. В частности, обвинения, которые в начале 2020 года выдвинули в адрес Олега Тинькова госорганы Соединенных Штатов. Стоимость ценных бумаг TCS Group на этой новости сильно снизилась. Судебное разбирательство не окончено и по сей день.

Андрей Курапов, аналитик инвестиционной компании QBF:

— В начале 2020 года Минюст США объявил мажоритарного акционера TCS Group Holdings в укрытии сведений об активах на сумму 1 млрд долларов. Предполагаемая продажа банка [компании «Яндекс»], возможно, была связана именно с покрытием штрафов по претензиям налоговой службы США. Однако в случае продажи пакета акций Олега Тинькова на открытом рынке это никак не отразится на финансовых показателях компании.

Зато эти показатели могут снизить внешние факторы. В частности, состояние экономики на фоне возможного роста числа зараженных коронавирусом. Также существенное снижение темпов роста может произойти из-за низких процентных ставок. Ведь ключевая ставка Центробанка по-прежнему находится на историческом минимуме, и поднимать ее пока не собираются.

В связи с этим, считают эксперты, ждать резкого роста котировок TCS Group пока не приходится — все известные нам хорошие для компании новости уже были заложены в стоимость ценных бумаг, а новых подобных новостей пока не предвидится. Тем не менее в долгосрочной перспективе «Тинькофф» выглядит достаточно убедительно.

Евгений Марченко, аттестованный финансовый консультант при финансовом университете правительства РФ, директор E.M.FINANCE:

— Стало очевидно, что даже без «Яндекса» группа Олега Тинькова намерена развивать собственную экосистему. Современные тренды ведут к тому, что именно компании с развитой инфраструктурой будут замыкать на себе максимальное количество клиентов и, соответственно, финансовые потоки. В долгосрочной перспективе я ожидаю, что «Тинькофф» выйдет из разряда «финансовой организации», и мы увидим развитие параллельных проектов, какое сейчас наблюдается в Сбере.

Таким образом, TCS Group сейчас является одной из самых перспективных российских компаний, но ждать быстрой отдачи от вложений в ее ценные бумаги пока не стоит. Бурный рост, наблюдавшийся весь год, скорее, сменится плавным ростом.