Среднестатистический металлург в 2020 году получал 88 154 рубля в месяц. Это не мы так говорим, так посчитал Росстат. Наверняка многие читатели на этом месте уже приняли волевое решение: «Все, я отправляюсь работать металлургом и никогда больше не буду онлайн». Кстати, один из крупнейших металлургических комбинатов России находится в Липецке и называется НЛМК. Чем занимается предприятие и почему его акции росли в течение этого года? Финтолк подготовил ответ.

Содержание:

НЛМК сегодня
Курс акций НЛМК
Дивидендная политика компании
Что будет с компанией в будущем

НЛМК сегодня

Новолипецкий металлургический комбинат (он же НЛМК) занимается производством продукции из черных металлов. Он был основан в далеком 1934 году. Сегодня на комбинате делают всё: добывают металл, обрабатывают его и производят конечный товар. Предприятие настолько масштабное, что его изделия закупают более 70 стран по всему земному шару для строительства, машиностроения, использования в энергетике и так далее.

Еще компания является самым крупным производителем изделий из стали в России. На НЛМК приходится 23 % всей продукции из этого металла в нашей стране. Начиная с 2000 года руководство комбината уделяет огромное внимание экологической безопасности. За 20 лет на охрану природы было потрачено порядка 1,1 млрд долларов. При этом забота об экологии не стала причиной снижения производства — оно выросло в два раза. НЛМК работает не только в России. У компании есть производственные подразделения во Франции, Бельгии, Дании, США и Италии. При этом процент, приходящийся на Европу и Америку, достаточно велик.

С 2005 года Новолипецкий металлокомбинат является публичной компанией. Его акции может приобрести любой желающий на фондовом рынке. Рассмотрим ценные бумаги НЛМК поподробнее.

Курс акций НЛМК

Акции Новолипецкого металлокомбината торгуются на Московской бирже. Их тикер — NLMK. Всего акций в свободном обращении около 6 млрд, а рыночная капитализация предприятия составляет 1,64 трлн рублей. Основной акционер НЛМК — Владимир Лисин. Ему принадлежит чуть меньше 80 % акций, остальные 20 % доступны к покупке на бирже. Лисин управляет ими через фирму Fletcher Group Holdings Limited, зарегистрированную на Кипре.

Начиная с октября 2008 года бумаги НЛМК глобально росли. С минимумов октября 2008 года акции выросли более чем в 15 раз. Это можно пронаблюдать на линейном графике ниже.

Курс ценных бумаг металлурга за последний год вырос более чем в 2,5 раза. Основной причиной этому послужил рост цен на сталь. Тренд связан сразу с несколькими обстоятельствами:

— рост экономики крупнейшего экспортера стали в мире — Китая;
— проведение мягкой политики ЦБ различных государств;
— повышенный спрос в обрабатывающей и строительной отраслях;
— ослабление курса рубля;
— высокие дивидендные выплаты.

На данный момент акции стоят около 275 рублей. Это можно увидеть на недельном свечном графике.

В последнее время на рынке наблюдается падение спроса на металл. Других серьезных предпосылок к снижению, с точки зрения фундаментального анализа, пока нет. С позиции технического анализа, рано или поздно должна начаться коррекция. Поэтому, чтобы покупать акции НЛМК, необходимо четко оценить соотношение риска и потенциальной прибыли. Не забывайте, что инструмент находится около исторического максимума, где проходит уровень сопротивления, в 282 рубля. Текущий уровень поддержки — 229 рублей (около 20 % от текущих цен).

Инвесторов наверняка заинтересуют дивиденды НЛМК. Давайте остановимся на них поподробнее.

Дивидендная политика компании

С 2019 года дивидендная политика НЛМК была изменена. С того времени выплаты происходят каждые три месяца, то есть ежеквартально. Чтобы определить, в каком размере выплатить очередные отчисления акционерам, в НЛМК учитывают разные сложные финансовые показатели вроде чистого долга, прибыли до вычета налогов, процентов и амортизации и так далее. Но поскольку дела у компании в последние годы идут в гору, дивиденды предоставляются в полном объеме.

Екатерина Киселева, аналитик QBF:

— Компания демонстрирует высокие темпы роста выручки и показателя EBITDA в первом квартале 2021 года. Кроме того, среднегодовой темп роста показателя EBITDA за последние 4 года у НЛМК составил 10,5 %, что намного выше, чем у конкурентов, таких как «Северсталь» и ММК. Компания демонстрирует более высокие показатели рентабельности, чем конкуренты: чистая рентабельность и рентабельность по EBITDA у НЛМК выше средних по сектору за 2020 год. В то же время прогнозируемая дивидендная доходность НЛМК в 2021 году ожидается меньше, чем у «Северстали».

Ближайшие платежи по акциям запланированы на 23 июня 2021 года. Тогда будут осуществлены выплаты за первый квартал текущего года. Дивидендная доходность составит 2,9 %. Иначе говоря, если вы купите акций НЛМК на 100 000 рублей, то получите с них 2 900 рублей. На рисунке ниже представлена поквартальная динамика дивидендной доходности акций НЛМК за последние два года.
Как видно из рисунка, компания стабильно платит в районе 2,5 %-3 % от текущей рыночной стоимости. Единственно, исключение было в первом квартале 2019 года, когда компания только начала осуществлять выплату по-новому.

А что ожидает компанию в будущем?

Что будет с компанией в будущем

Перспективы НЛМК будут зависеть от цен на сталь. За последние несколько дней в моменте цены на руду опускались на 20 %. Это было связано с рядом ограничительных мер, которые ввели китайские власти. Помимо этого, могут возрасти поставки в Поднебесную со стороны иностранных конкурентов. Например, в первую неделю мая поставки бразильского гиганта Vale были на 35 % ниже их обычного объема. Кроме того, в Австралии с начала 2021 года была дождливая погода. А это затруднило поставки местной компании Rio Tinto.

Игорь Кучма, TradingView, Inc., финансовый аналитик:

— В первом квартале 2021 года выручка группы НЛМК достигла отметки в $2,9 млрд (+20 % кв/кв; +17 % г/г). Одной из главных причин можно назвать рост цен на металлопрокат, а точнее, ограниченного предложения на фоне сильного спроса со стороны конечных потребителей. Кроме того, помогло заявление Китая о планах сократить производство стали в 2021 году. Чистый долг компании тем временем снизился на 16 %, до $2,1 млрд. Если рассматривать идею, что металл нужен всегда и всем, то НЛМК продолжает оставаться интересным вложением. С другой стороны, акции компании находятся рядом с историческими максимумами, и большая часть позитивных новостей уже заложена в цену.

С точки зрения технического анализа, акции НЛМК выглядят спорно. Компания растет на протяжении продолжительного промежутка времени. Бумага находится около исторических максимумов в 282,46 рубля. Таким образом, покупать акции следует только после того, как они превысят свои максимальные показатели, оценив все существующие риски.

А вы уже приобрели акции НЛМК или считаете, что коррекция не за горами? Напишите об этом в комментариях.