Комитет Сената США по международным отношениям подавляющим большинством одобрил передачу замороженных активов российских властей Украине. Это еще не закон, так как документу сначала надо будет пройти обе палаты Конгресса и получить подпись президента Джо Байдену. Однако эксперты-политологи Финтолка уверены: США и Евросоюз в итоге конфискуют арестованные активы Центробанка и Минфина РФ, не дожидаясь окончания военных действий и назначения репараций.

История вопроса

Зарубежные активы российской казны оцениваются в почти 300 млрд долларов. Они были заблокированы сразу после начала военных действий на Украине. И сразу среди политиков из США и ЕС начались споры о том, как именно использовать их для послевоенного восстановления Украины. И более широко: правомерно ли конфисковать российские деньги и ценные бумаги. Большая часть государственных юристов в Штатах и Европе выступала против: пока оснований для конфискации средств нет.

В 2023 году Евросоюз изобрел вроде бы рабочую схему. Все финансовые организации, у которых хранятся замороженные активы РФ (больше всего у бельгийского депозитария Euroclear), должны их инвестировать, а прибыль от операций складывать на отдельных счетах. После эти сумма будут обложены налогом в 25 % — эти средства и передадут Украине на восстановление и военные закупки. Euroclear уже успел к тому времени накопить от инвестирования российских активов 1,7 млрд евро. Эти средства сейчас хранятся отдельно от другой прибыли.

Американские власти пошли дальше. Документ, предварительно одобренный поздно вечером в среду, 24 января 2024 года, способен открыть путь к первой в истории конфискации активов центрального банка страны, с которой США не находятся в состоянии войны. Однако объем замороженных в самих Штатах средств не очень большой — где-то 6 млрд долларов (вложенных в американские казначейские облигации), основная масса денег (более 200 млрд) хранится в Европе.

Еще в октябре издание The Washington Post со ссылкой на источники сообщало, что власти США активно уговаривают ЕС на конфискацию активов ЦБ РФ. 23 января представитель Евросоюза Жозеп Борель заявил, что рассчитывает на положительное решение этого вопроса до 19 февраля — на этот день запланировано заседание руководства европейских МИДов. Однако, по данным Reuters, европейские чиновники вряд ли пойдут на изъятие: они слишком обеспокоены последствиями для евро и того же бельгийского депозитария. 

Насколько реален сценарий конфискации

Опрошенные Финтолком эксперты полагают, что как минимум в США российские активы действительно будут конфискованы. Особенно на фоне сокращения прямой финансовой помощи Украине. Есть два варианта, как эти деньги будут использованы, рассуждает политолог, президент коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг» Евгений Минченко:

• Первый — самый очевидный — на упоминавшуюся программу восстановления Украины.
• Второй — деньги направят американскому военно-промышленному комплексу «под предлогом изготовления оружия для той же Украины».

При этом Россия однозначно ответит зеркально, верит политолог. В РФ заморожено примерно столько активов «недружественных стран», сколько у самой России — за границей.

Как конфискация отразится на рубле и мировой экономике

А вот насчет последствий конфискации эксперты Финтолка разошлись во мнении. Политолог, старший преподаватель МГУ Артем Косоруков уверен: решение американских властей отвратит развивающиеся рынки от американского — его будут воспринимать как рискованный инструмент:

«В длительной перспективе конфискация подорвет доверие к американскому доллару и в целом к долговым обязательствам Соединенных Штатов, которые они распродают на свободном рынке. Инвестор увидит, что его средства по политическим причинам могут быть изъяты, а правительства не обеспечивают финансовые гарантии, которые были даны. Поскольку две трети российских денег находятся в европейских банках, решение США бумерангом ударит по Европе».

Инвесторы с высокой долей вероятности начнут искать более спокойные места для сохранения активов, например, деньги могут перекочевать в Швейцарию или Китай. На фоне этого курс американской валюты способен снизиться в среднем на 10 %, евро — на 5 %. «Рубль укрепится, потому что как только мы изымем западные активы в России, он станет доминирующий единицей хранения инвестиций в российскую экономику для всех потенциальных инвесторов», — уверяет политолог.

Иной сценарий рисует политолог Евгений Минченко. Он не видит глобальных рисков для доллара после конфискации российских активов, поскольку это единичный случай, эксклюзивный по своим политическим причинам.

«С одной стороны, конечно же, это будет стимул выходить из доллара. С другой, сегодня долларовые облигации дают просто сумасшедшую доходность, несопоставимую с любой другой похожей. Думаю, этот единичный случай будет рассматриваться инвесторами как не очень большой риск. По крайней мере, пока», — верит эксперт Финтолка.