Нефть упала в цене ниже, чем предусмотрено самым плохим сценарием для бюджета России. Рубль пробил два дна сразу и стоит выше 70 за один доллар и 80 за один евро. Праздники закончились резким обвалом акций российских компаний. Для негибкой, монополизированной, плохо управляемой экономики России это плохо. Пора сметать продукты с полок и готовиться к худшему? Готовиться стоит, а супермаркеты громить пока рано, говорят опрошенные Финтолком эксперты.

Все пропало, шеф?

9 марта впервые с февраля 2016 года цена за баррель нефти марки Brent упала до 34 долларов США, подешевев за один день почти на треть. На фоне обрушения стоимости нефти курс российской национальной валюты на международном валютном рынке Forex составил 72 рубля за доллар, 82 — за евро. На Лондонской бирже акции российских компаний рухнули в цене у кого на 9 %, а у кого на 26 %.

Утро первого послепраздничного рабочего дня Московской биржи, 10 марта, открылось долларом по 72,25 рубля и евро по 81,89. Индекс самой биржи и индекс РТС упали на 8-8,6 пунктов. Хуже всего пришлось «Лукойлу» (- 15 % в цене), «Татнефти» (- 15,3 %), «Роснефти» (- 13,7 %).

Главная причина – отказ российского правительства соблюдать условия сделки с ОПЕК (The Organization of the Petroleum Exporting Countries, Организация стран – экспортеров нефти), позволявшей договариваться о стоимости нефти с крупнейшими производителями этого товара на Ближнем Востоке. Саудовская Аравия уже который день раздает льготы покупателям и наращивает добычу. При этом продолжается падение спроса на нефть со стороны китайских компаний из-за коронавируса.

Баррелем единым

При цене на нефть ниже 35 долларов, предполагал составленный заранее Центробанком сценарий, в России наступит рецессия: рубль ослабнет, инфляция вырастет до 8 %, а ВВП упадет на 2 %.

Насколько это плохо?

Возвращения к уровню 63–65 рублей за доллар пока ждать не стоит, но и вероятность закрепления в районе 80 рублей за доллар также невысокая, считают в инвестиционной компании «Финам». Правительству слишком крепкий рубль не выгоден, умеренная девальвация позволяет компенсировать потери от падающих цен на нефть.

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «Финам»:

Можно ожидать, что в течение нескольких дней курс доллара стабилизируется в районе 70-71 рубля, за евро будут давать около 80 рублей. Курс рубля традиционно следует за динамикой цен на нефть. Анализ показывает, что на рынке энергоносителей паника сменяется трезвым расчетом. Обвал цен на нефть в мире не выгоден никому: ни России, ни США, ни Саудовской Аравии. Поэтому стороны будут искать взаимоприемлемые решения и вернутся за стол переговоров. Вполне вероятно, что вместо ОПЕК появится новая структура, которая займется регулированием цен на этот вид топлива. 

В результате переговоров России и ОПЕК с 1 апреля перестанут действовать нынешние ограничения - снижение добычи на 1,7 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем октября 2018 года. То есть, считают собеседники Финтолка, стоит ожидать дальнейшее падение нефтяных котировок.

Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum:

Не исключено, что на горизонте двух месяцев Brent может вплотную подойти к отметке 27 долларов за баррель. Рубль при этом продолжит снижение вслед за нефтью. Ситуацию, помимо нефти, усугубляет также в целом давление на активы, обусловленное распространением коронавируса и, как следствие, бегством инвесторов в безрисковые активы. Учитывая текущие события, а также потенциальный сценарий, ЦБ РФ в ближайшее время, вероятно, не станет снижать ключевую процентную ставку, чтобы не ускорять инфляцию, которая может и без того ускориться вследствие резкого взлета доллара и евро.

Вместе с тем, уверен аналитик, по состоянию на 1 марта объем ликвидных средств Фонда национального благосостояния составляет 10,1 трлн рублей, или 9,2 % ВВП. Это много. Если глобальный кризис таки не разразится и доходы в остальных отраслях сохранятся, бюджет еще может остаться стабильным.

(Не)ржавеющий рубль

Торможение падения рубля прогнозируют все эксперты, чьим мнением делится с читателями Финтолк. Поможет – распродажа валюты Центробанком.

Олег Богданов, ведущий аналитик QBF:

Скорее всего, девальвация рубля к основным валютам продолжится. Можно ожидать движения доллара к 75,80. Сглаживать крупные колебания будут действия Банка России и Минфина по стабилизации ситуации на рынке.

Тем временем в российских банках 10 марта выросло число операций по обмену иностранной валюты на рубли. И в кассах, и онлайн, рассказывали СМИ банкиры. Кое-где клиенты выстраивались в реальные и виртуальные очереди, чтобы заработать на ослаблении курса рубля.

Министерство финансов приостановило размещение облигаций федерального займа «до стабилизации ситуации на рынках». Традиционный аукцион по средам – отменяется «в целях избежания избыточного давления на долговой рынок». А также потому, уверяет Минфин, что у него и так есть размер ресурсов для выполнения текущих бюджетных обязательств.

Аукцион прошлой среды, 4 марта, тоже был отменен – из-за нестабильности, вызванной коронавирусом.

Ближе к вечеру 10 марта, когда было объявлено решение Владимира Путина получить право на два новых президентских срока, индексы Мосбиржи и РТС приподнялись на 1 %. Правда, затем снижение продолжилось – и длилось до конца торгов.

На фоне эпидемии коронавируса в мире спрос на «черное золото» будет продолжать падать, а на быстрое восстановление экономики Китая вряд ли стоит рассчитывать, полагает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

Прямое падение поступлений нефтяных сверхприбылей в бюджет приведет к тому, что начнет дорожать все. Кроме низкокачественных товаров, которые не имеют спроса на мировом рынке. Россиян ожидает рост цен на электронику, импортные товары, бензин.

В конце 2014 года из-за падения рубля россияне ринулись скупать бытовую технику и автомобили. В итоге новый рост продажи подобных товаров смогли показать только в 2017. Автомобиль, например, лучше покупать прямо сейчас - если есть деньги.

Денис Петрунин, генеральный директор группы компаний «АвтоСпецЦентр»:

Сейчас ажиотаж будет в меньшей степени, поскольку закредитованность населения выше, свободных денег у людей меньше. Сначала автодилеры будут распродавать стоки. На фоне ажиотажного спроса дополнительные скидки и акции завершатся, и конечная цена продажи вырастет. Резкого роста цен на авто локальной сборки не будет, а импортные бренды вырастут в цене быстро. Спрос сместится с новых автомобилей на автомобили с пробегом, которые также вырастут в цене вслед за новыми.

Лучше тратить на детей и здоровье

Для россиян без больших денежных резервов за пазухой – ничего особо хорошего не предвидится. Средства в Фонде национального благосостояния есть, но они не для того, чтобы, например, простить должникам банков все кредиты.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

Есть проблема растущих расходов на нацпроекты и социальные нужды в связи с девальвацией рубля. Также стоит ожидать, что ситуация подтолкнет Центробанк к увеличению ключевой ставки, что негативно скажется на прогнозе относительно инфляции – она будет расти. По опыту прошлых российских кризисов можно сказать, что для простых граждан в такой ситуации главным является вопрос личной финансовой стабильности. Это значит, что стоит дорожить имеющимся заработком, так как в кризис можно попасть под сокращение зарплаты или рабочего места. Не стоит брать кредиты, а если они есть, то нужно постараться их закрыть.

В целом, рассуждает Артем Деев, не лишним будет пересмотреть уровень материальных затрат и желаний: отложить на будущее дорогостоящие туристические поездки, покупку того же автомобиля или недвижимости. Лучше вкладываться в собственное здоровье (в кризис может не быть возможности провести лечение), в образование и развитие детей.

Нефтегазовым компаниям правительство РФ может оказать меры поддержки – такие, как субсидии и снижение налогов. Простым налогоплательщикам лучше рассчитывать в первую очередь на себя.

Андрей Березин, управляющий партнер инвестиционной управляющей компании Raison Asset Management:

Россиянам стоит воздержаться от кредитов. Срочно бежать закупать продукты тоже нет необходимости, даже при текущем снижении курса рубля. Мы ожидаем снижения общей волатильности на мировых рынках, в том числе на рынке нефти. Личные сбережения рекомендуем держать в равных долях в рублях, евро и долларах.

Реальность поменялась, 20 лет нефтяного изобилия кончились, полагают эксперты. Стране придется учиться жить в новой старой реальности. Старой – потому что она напоминает время до 2000 года.

Егор Клопенко, создатель клуба венчурных инвесторов iTLEADERS:

Насколько хорошо использованы последние 20 лет нефтяного счастья, которые выпали на наше время, - будут судить следующие поколения, наша же задача сейчас полностью перестроиться и больше не мечтать о том, что все наши проблемы можно будет когда-нибудь опять залить нефтью. Низкая цена даст всему миру рост потребительского рынка и новый импульс для развития. Сможем ли мы использовать импульс - неизвестно, но если мы этого не сделаем, то окажемся в позиции страны третьего мира. Необходимо искать все возможные пути для решения этой задачи. Любой кризис – это возможность развиваться дальше.