«Какие облигации можно купить, чтобы получить высокую доходность? Хочу диверсифицировать вклады».
Петр, читатель Финтолка

Определите цель инвестирования и риск-аппетит

Екатерина Маевская, руководитель направления рыночной аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал»:

Определите две главные вещи: цель инвестирования и риск-аппетит. Сегодня рынок облигаций — это не альтернатива депозиту, а работа. Нужно решить пример из слагаемых:

• соответствие параметров рынку;
• уровень дефолтного риска;
• понимание бизнеса компании.

В этом году в сегменте высокодоходных облигаций каждый четвертый заявленный выпуск — флоатер (ставка привязана к ставке Банка России и меняется с ней). Здесь все очевидно: в условиях высоких процентных ставок выпуски с плавающим купоном наименее подвергнуты риску снижения котировок. Через флоатеры инвесторы получают высокую доходность, а эмитенты не фиксируют высокую ставку на весь срок выпуска.

Если ваша цель — избежать снижения котировок и получить высокий купонный доход в условиях роста процентных ставок, вот несколько возможных выпусков-флоатеров:

• ФПК Гарант-Инвест-002Р-10: формула купона «ставка ЦБ+4,5%», доходность — 27,08%, цена — 99%, рейтинг — BBB;
• Миррико-БО-П01: формула купона «ставка ЦБ+4%», доходность — 25,48%, цена — 99,3%, рейтинг — BBB;
• Лазерные системы-БО-01: формула купона «ставка ЦБ+4,25%», доходность — 25,8%, цена — 100,09%, рейтинг — BBB.

В 2024 году на рынок стали выходить выпуски с офертами или call-опционами. Оферта — это возможность изменить высокий «фикс» в установленный период вместе с риском получить обратно денежные средства. Call-опцион — это возможность погасить досрочно облигации и рефинансироваться под уже более низкую ставку.

Если ваша цель — зафиксировать высокий купон на короткий срок в надежде, что оферта сработает в вашу пользу, вот топ облигаций:

• АПРИ-БО-002Р-03: доходность — 28,75%, цена — 98,34%, дюрация — 0,81, рейтинг — BBB; к слову, по выпуску АПРИ-БО-002Р-01 был установлен размер купона на уровне 28% — тот самый случай, когда оферта сработала «в пользу» инвестора;
• Парк Сказка-БО-П01: доходность — 26,4%, цена — 99,78%, дюрация — 1,58, рейтинг — BB.

Если ваша цель — зафиксировать высокую доходность на длительный срок, вот топ акций с фиксированным купоном:

• ТД РКС-002Р-04: доходность — 29,54%, цена — 87,46%, дюрация — 2,04, рейтинг — BBB;
• Урожай-БО-04: доходность — 29,8%, цена — 85,83%, дюрация — 2,19, рейтинг — BB.

И здесь стоит принять за аксиому: если хочешь зайти в высокий постоянный купон, необходимо следить за работой компании.

Следите за долгами компании

Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям управления корпоративного финансирования компании «Солид Брокер»:

Предпочтение — облигациям с плавающей ставкой купона. Важно следить, чтобы компания не была в глубоких долгах и нормально функционировала. В экономическом цикле с высокими процентными ставками важно обращать внимание на долговую нагрузку и возможность рефинансировать краткосрочный долг.

Ниже представлены две группы эмитентов в зависимости от толерантности к кредитному риску: более высококачественные и спекулятивные.

Высококачественные облигации:

• МТС 002Р-06: купон +130 б.п., цена — 98,62%, рейтинг AAA;
• Новабев Групп БО-П07: купон +140 б.п., цена — 99,90%, рейтинг AA;
• Росагролизинг 002Р-03: купон +170 б.п., цена — 99,10%, рейтинг AA-.

Спекулятивные облигации:

• Аэрофьюэлз 002Р-03: купон +340 б.п., цена — 93,49%, рейтинг A-;
• КарМани 002P-01: купон +400 б.п., цена — 96,78 %, рейтинг ВВ;
• ПКО ПКБ 001Р-05: купон +300 б.п., цена — 90,8 %, рейтинг ВВ.

0 комментариев

Какие облигации с высокой доходностью можно купить прямо сейчас? Отвечают эксперты

Отправить Отправить

0 / 2000

Войдите, чтобы отправить комментарий

Авторизуясь на сайте указанным способом, вы даете согласие на обработку персональных данных

Показать еще...