Нескучно о финансах. Загляни в наш Instagram
/

Продать нельзя купить: золото бьет рекорды стоимости

6 августа
6 августа

В кризис цены на драгметаллы всегда растут. Ведь золотой запас — это единственное, что на сто процентов переживет крах экономики. Не удивительно, что в самом начале пандемии спрос на золото был как никогда высок, а цены шли в гору. Однако период самоизоляции, кажется, заканчивается, экономика постепенно возвращается в нормальное русло. Самое время ценам на золото начать опускаться. Но не тут-то было. Наоборот золото бьет все исторические рекорды и идет вверх. К чему бы это? Финтолк решил узнать у экспертов.

Николай Кленов, финансовый аналитик инвестиционной компании Raison Asset Management:

Стоимость золота растет, поскольку инвесторы по-прежнему бегут от риска. Да, в Европе, России, Восточной Азии экономика восстанавливается, в США правительство всячески пытается не допустить новых карантинов. Однако число заболевших в мире увеличивается— в том числе в Штатах. Какая ситуация с пандемией будет осенью, неизвестно — эпидемиологи прогнозируют вторую волну (хотя даже первая еще не закончилась). Если пандемия начнет стремительно набирать обороты, правительства будут вынуждены снова ввести карантины. Это приведет к новому обвалу рынка, подобному мартовскому, и цена золота взлетит еще сильнее. Даже если новых локдаунов не случится, но количество заражений будет расти и эффективное лекарство не появится, осенью вероятна просадка рынка на 20–30% от мартовского падения. Сейчас акции растут благодаря действиям ФРС и ЕЦБ, которые снизили ключевые ставки и заливают рынок ликвидностью. Состояние же реального сектора экономики и потребительского спроса не внушают большого оптимизма. Положительный сценарий развития пандемии, а за ним и падение стоимости золота тоже возможны. До конца лета в США пройдут тестирования шести лекарств от коронавируса. Если они будут успешными, фондовый рынок ответит ростом котировок. Появление эффективного лекарства будет означать переломную фазу в борьбе с вирусом, и на этих ожиданиях акции даже рисковых компаний (авиаперевозчиков, туроператоров, офлайн-ретейлеров) пойдут вверх, а золото начнет терять в цене.

Когда стакан наполовину пуст

По спросу на золото можно судить об оптимизме инвесторов в целом. Раз золото активно покупают, значит глобально в скорый рост экономики никто не верит, более того — все ждут вторую волну пандемии и морально приготовились к новым обвалам рынка. Но на цены на золото влияет не только оптимизм и пессимизм отдельных инвесторов. Есть и более глобальные процессы, например: снижение мирового спроса на ювелирные изделия, накопление золотовалютных резервов странами и рост экспорта из золотодобывающих стран. Например — из России.

Банк России наращивал золотовалютные резервы в течение последних лет: их доля в международных резервах выросла с 12% (в 2014 году) до 22% (в апреле 2020). Наибольшие закупки пришлись на 2018 год. В этот период (2014-2019 гг.) цены на золото были низкими, и покупать его было выгодно. Центробанк не раскрывает конкретных целей закупки золота, но можно предположить, что решение принимается в зависимости от цен на драгметалл, а также с учетом курса на снижение рисков. Но 1 апреля закупки закончились и российское золото устремилось на экспорт.

Марина Александрова, заместитель директора, направление «Оценка и финансовый консалтинг» Группы компаний SRG:

Рост экспорта связан с приостановкой Банком России закупок золота с 1 апреля и благоприятной ценовой конъюнктурой: цены на золото стабильно растут. Кроме того, правительство приняло меры для стимулирования экспорта золота, отменив в начале этого года монополию банков на торговлю металлом и введя генеральные лицензии на экспорт, которые позволят золотодобывающим и аффинажным предприятием самостоятельно проводить экспортные сделки.

В настоящее время в мировой золотодобывающей отрасли происходят важные изменения, связанные с введением требований к экологичности и этичности добычи, снижением спроса со стороны ювелирной промышленности.  Кроме того, продолжают действовать все прежние факторы, определяющие состояние отрасли: состояние мировой экономики, цены на нефть, политика центральных банков и новый фактор – пандемия COVID-19. В данном контексте сказать, какая будет цена на золото в среднесрочной перспективе – все равно, что гадать на кофейной гуще.

Позолотить ли ручку?

Позиция Центробанка — пример нам всем. Наращивать золотой резерв, пока золото стоило мало, и перестать покупать, когда оно стало стоить много: разумное и взвешенное решение. Но не все мы так логичны и последовательны, да и вернуться на 6 лет назад не сможем. Так стоит ли купить золото прямо сейчас, пока оно растет?

Татьяна Максименко, официальный представитель биржи криптовалют Garantex:

Золото — один из лучших с точки зрения темпов роста активов в 2020 году. С начала года цена за унцию выросла на 20% до $1820 и даже сумела преодолеть отметку в $1920 за унцию (максимальное значение с 2011 года). Неудивительно, что производители золота пользуются моментом и наращивают и производство, и экспортные поставки, тем более на внутреннем российском рынке ключевой игрок — Банк России — приостановил закупки. Логично, что вместе с ценами на драгметалл растут и котировки акций золотодобывающих компаний. Так, акции крупнейшей золотодобывающей компании России «Полюс» за год подорожали почти в два раза. И такая тенденция наблюдается во всем мире. В среднесрочной перспективе золото, скорее всего, продолжит расти и скорее всего достигнет $1950. Дальнейшая судьба драгметалла зависит от того, как будет складываться ситуация в мире с пандемией и нестабильностью на финансовых рынках, на которых золото традиционно считается безопасным убежищем.

Впрочем, на момент написания статьи золото уже перешагнуло рубеж в $1950. Куда же оно пойдет дальше, вниз или вверх?

В любой непонятной ситуации покупай золото

В итоге все мнения экспертов сводятся к одному: стоимость золота во многом будет определяться с ситуацией с пандемией. Если нас ждет вторая волна заболеваний, то и золото продолжит расти в цене. Если же вирус сойдет на нет, или будет запущено производство эффективной вакцины, спрос на золото снизится, цена упадет. Казалось бы, в такой ситуации неопределенности, инвесторы должны разделиться: кто-то будет покупать золото, а кто-то продавать. Но на самом деле инвесторы думают так: «Я не могу предсказать, что нас ждет, поэтому на всякий случай все же куплю золото».

Игорь Кучма TradingView, Inc., финансовый аналитик:

Учитывая последние события в мире, включая пандемию и накал страстей между Китаем и США на фоне приближающихся выборов, совсем неудивительно, что защитные активы выросли. К тому же, рост выпуска бондов (облигаций) с отрицательной доходностью поддерживает рост цен на золото. С другой стороны мы имеем избыток долларов и 2 пакета по стимулированию экономики (в Европе и США). Таким образом, разворот DXY (индекса доллара США — прим. ред.) спровоцировал коррекцию в нефти, золоте и серебре. Однако опасения по поводу того, что восстановление экономики в США может затормозиться после возобновления случаев коронавируса, могут оказать некоторую поддержку драгоценному металлу. Прорыв ниже отметки в 1900 долларов, скорее всего, может привести к области поддержки в 1865-60 долларов.

Так брать или не брать?

В итоге ответ на этот вопрос зависит от вашего горизонта инвестирования. Как скоро вы хотите получить прибыль и хотите ли вообще? В ближайшие несколько месяцев цена на золото может пойти вниз, так что, если в ваших планах было быстрое обогащение на разнице курсов — вы точно не по адресу. А вот если вы хотели сохранить сбережения в перспективе 5 — 10 лет, то, вероятно, золото — именно то, что вам нужно. Хотя и тут возможны варианты. В любом случае для минимизации рисков полезно хотя бы часть портфеля держать «в золоте». А вот насколько большой должна быть эта часть — решать только вам.

Возможно, вам будет интересно
Мозг работает круглосуточно 🎓
Так пусть работает на тебя.
Подпишись на Финтолк, чтобы прокачать свой мозг.
Найди свою тему