15 февраля 2021 года генеральный директор американской корпорации Intel Боб Свон собирается покинуть свой пост. Фондовый рынок отреагировал на эту новость позитивно: в последние годы из лидера, чьи позиции казались незыблемыми, компания начала превращаться в неповоротливого монстра. Эксперты Финтолка разобрались в хитросплетениях борьбы за лидерство среди производителей процессоров.

Читайте в статье:

Intel против AMD: битва синих и красных
Intel сдает позиции
Что там у конкурентов

Intel против AMD: битва синих и красных

Если вы застали начало нулевых, то помните время, когда люди говорили «процессор» — подразумевали Intel. Даже не просто Intel, а Intel Pentium. Третий, а потом четвертый. В рекламу тогда были вброшены огромные деньги — слоган Intel inside (Интел внутри) гордо клеился на подавляющее большинство продаваемых компьютеров, а логотип можно было увидеть и по телевизору, и в газетах, и на улицах.

В таких условиях продукция главного конкурента Intel — компании Advanced Micro Devices (AMD) смотрелась просто как дешевый аналог. Собственно, и AMD особенно не скрывала своей позиции отстающего — и даже производительность процессоров указывала в виде «рейтинга», который подозрительно совпадал с рабочей частотой аналогов от Intel.

Но вскоре для Intel прозвенело сразу несколько звоночков. В 2003 году AMD внедрила в домашние компьютеры передовую 64-битную архитектуру (сейчас используется повсеместно, поскольку только она может работать с оперативной памятью больше 4 Гигабайт, что по нашим временам немного) — и Intel пришлось спешно догонять.

В 2005-м AMD выпустила первый двухъядерный процессор для персональных компьютеров — Athlon 64 X2. Intel пришлось еще более спешно делать свой двухъядерник. Причем с первого раза не получилось — был выпущен уже почти забытый Pentium D, который был, по сути, сборкой из двух Pentium 4, из которых уже на тот момент выжали все, что можно.

Закончилось все тем, что Intel взяла свой проект, изначально предназначавшийся для ноутбуков, и выпустила на его основе серию процессоров Core. Которая оказалась крайне успешной и на много лет вернула компании позиции, которые та вовсю начала терять.

Но в 2017 году AMD нанесла ответный удар, выпустив архитектуру Ryzen, которая очень полюбилась геймерам. За те же деньги они получили больше производительности по сравнению с Intel Core.

К тому же лидер рынка снова начал пробуксовывать: Intel уперлась в ограничения старой архитектуры, в результате чего новые модели не так сильно отличались от предыдущих, как хотелось бы.

Intel сдает позиции

Нынешний генеральный директор Intel Боб Свон занимает свой пост с января 2019 года. Впрочем, обязанности руководителя корпорации он исполнял и за семь месяцев до того. Переломить ситуацию ему не удалось: в 2020 году плохие новости об Intel следовали одна за другой.

Летом компания сообщила, что не может вовремя выпустить процессоры последнего поколения. А вот конкуренты — выпустили. В июне был нанесен имиджевый удар: от сотрудничества с Intel отказалась Apple, которая ставила их процессоры в свои маки и макбуки 15 лет к ряду. Теперь Apple переходит на процессоры собственного производства.
А осенью игровой сервис Steam поделился статистикой, из которой следовало, что процессоры AMD впервые в своей истории теперь установлены на каждом четвертом игровом компьютере.

Еще в мае доля AMD составляла 22,45 %, а в сентябре — уже 25,75 %.

В итоге компания решила сменить лидера, и с 15 февраля Свон покинет свой пост, уступив место Пэту Гелсинджеру, возглавлявшему с 2012 года компанию VMware. Этот крупнейший производитель программного обеспечения для виртуализации за то время, пока им руководил Гелсинджер, почти в три раза нарастил чистую прибыль. Примечательно, что Гелсинджер ранее почти 30 лет проработал в Intel, в том числе техническим директором. Рынок на возвращение отреагировал очень позитивно — акции производителя процессоров выросли на 10 %.

«Инвесторов воодушевила надежда, что Гелсинджер сможет вернуть Intel первенство в отрасли, сместив фокус на технологии. Боб Свон был сосредоточен на финансовой стороне бизнеса, уделяя недостаточно внимания техническим инновациям и инженерным усовершенствованиям. Инвесторы ждут, что гендиректор-технарь направит все возможные ресурсы технологического гиганта в правильное русло», — считает старший партнер международной консалтинговой компании Astra Group Денис Королев.

По мнению экспертов, рост стоимости ценных бумаг Intel продолжится, поскольку у компании по-прежнему более чем достаточно ресурсов для трансформации. К тому же из-за событий 2020 года акции подобных эмитентов до сих пор торгуются дешевле, чем могли бы стоить.

Юрий Азаргаев, финансовый советник:

— По моему мнению, Intel — это больше не про спекулянтство, а про инвестиции. В долгосрочной перспективе компания ведет себя вполне предсказуемо. На мой взгляд, вдолгую бумага Intel выглядит позитивно и уверенно себя ведёт при выходе из кризиса прошлых лет. Бизнес-показатели компании улучшаются, а котировки движутся вверх. Считаю, что тенденция не изменится, и в ближайшие дни можно будет наблюдать рост еще примерно на 5 %.

Что там у конкурентов

Более быстрый рост эксперты предсказывают акциям конкурентов Intel — в частности, той же компании AMD. В ближайшее время они будут выглядеть более перспективно, так как новому руководителю Intel потребуется время на раскачку.

Ксения Лапшина, аналитик инвестиционной компании QBF:

— Из-за неопределенных перспектив Intel на среднесрочном горизонте ценные бумаги Advanced Micro Devices выглядят более привлекательно. Советую инвесторам обратить внимание ещё на одну американскую компанию из данного сегмента — Qualcomm. Приобретение стартапа Nuvia, специализирующегося на создании серверных процессоров на основе архитектуры ARM, поможет повысить технические характеристики процессоров Qualcomm Snapdragon.

Чуть выше мы писали о том, что Apple перестала сотрудничать с Intel в пользу процессоров собственного производства. При чем здесь Qualcomm? Дело в том, что Apple меняет не только процессоры, но и архитектуру. Если ранее она использовала традиционную для стационарных компьютеров и ноутбуков x86 (именно процессоры с ней производят Intel и AMD), то собственные процессоры Apple делает уже на основе архитектуры ARM, которая раньше использовалась только на мобильных устройствах (смартфонах, планшетах и прочих умных вещах).

А лидером рынка процессоров на ARM является как раз тот самый Qualcomm. И если переход компьютеров на новую архитектуру станет трендом (а Apple, как мы знаем, очень хорошо умеет задавать тренды), у Qualcomm есть все предпосылки к росту. Тем более совсем не зря эта компания приобрела стартап, специализирующийся на процессорах для серверов — рынке, где Intel сейчас безоговорочный лидер.

В общем, есть основания полагать, что в сфере производства процессоров мы стоим на пороге больших перемен. Осталось только верно и вовремя угадать точное направление.