Пенсия.PRO
Помогаем Вам попасть в лучшее будущее
Когда нам в редакции грустно, мы вспоминаем о временах, когда деревья были большие, а доллар стоил 30 рублей. И даже фантазируем: а вдруг когда-нибудь рубль укрепится настолько, что вернется к тем славным страницам своей истории? Мы решили спросить у экспертов, возможно ли такое? И вот несколько их тезисов:
Иногда кажется, что россияне совсем не верят в свою национальную валюту. Что ни кризис — то сразу бежим менять рубли на доллары и евро. Однако, как выяснилось, в сравнении с соседними странами — мы очень даже патриоты:
Артём Мацун, выпускающий редактор журнала Банки Сегодня, эксперт по банковским продуктам:
Я не соглашусь, что россияне не верят в свою валюту. Как раз-таки, россияне вполне доверяют рублю, если судить по тому, насколько низка доля валютных вкладов и валютных сбережений россиян в сравнении со странами СНГ. Я часто по долгу службы бываю в Беларуси, Казахстане, Киргизии и других странах бывшего СССР. Привычка граждан при первой же возможности менять свои «зайчики» на доллары или евро там распространена очень сильно, практически в каждой семье. У нас же с валютой имеют дело в основном бизнес и граждане при поездках в другие страны. Конечно, кто-то хранит дома доллары, но число таких семей заметно ниже, чем в других странах СНГ.
Вот только толку от этого доверия нет, считает эксперт. Даже если все мы дружно продадим доллары и навсегда откажемся от их покупки, ситуацию это особенно не изменит. До тех пор, пока экономика России не займёт достойное место среди экономик развитых стран — ждать стабильности рубля не стоит.
Я считаю, что про доллар по цене в 30 рублей можно забыть, даже 50 рублей — это недостижимая планка. Почему наша валюта не стабильна? Потому что реальный сектор экономики, малый и средний бизнес до сих пор нуждаются в развитии. Экономика России до сих пор завязана на «трубе».
Впрочем, есть более быстрый способ укрепить рубль - политика искусственного сдерживания, которую наше государство раньше уже практиковало. Но опыт показывает: ничем хорошим это обычно не заканчивается:
Михаил Паршиков, независимый финансовый консультант:
Рубль падает по вполне понятным, с точки зрения экономики, причинам. Главная причина — это инфляция, в России она выше, чем в Европе и Америке, именно разница между инфляциями и тянет курс доллара потихоньку вверх, уравновешивая цену на товары. В истории есть длительный период, когда рубль был довольно стабилен, но эта стабильность была скорей искусственной благодаря сдерживанию курса Центробанком. Любое сдерживание приводит к перекосам. Если вспомнить период до 2014 года, было выгодно купить автомобиль в США и привезти через океан к нам, и это было выгоднее покупки автомобиля на внутреннем рынке. Да что там автомобиль, укроп к нам привозили на самолетах из Израиля... Такой перекос убивает напрочь все стимулы производить что-либо внутри страны, потому что проще и дешевле купить это за границей, привезти и продать нежели налаживать производство.
Получается, нам нужен не сильный рубль, а высокие доходы: тогда и налаживать производство в стране будет выгодно, и россияне смогут свободно кататься за рубеж и питаться там в дорогих ресторанах. А путь к высоким доходам лежит через то же самое развитие производства. Так неужели путь к выходу из кризиса - дешевый рубль?
Олег Богданов, ведущий аналитик QBF:
Рубль не может вернуться на уровень 30 к доллару США. Дело в том, что в России работает бюджетное правило. Для того, чтобы рубль был 30, нужно, чтобы цены на нефть выросли до 100 долларов за баррель. Однако в этом случае Банк России начнет покупать большие объемы валюты и не позволит рублю сильно укрепиться. В снижении рубля заинтересованы российские экспортеры, которые формируют бОльшую часть государственного бюджета. Никто в значительном укреплении рубля не заинтересован, но есть интерес в его стабильности.
Впрочем, сейчас динамика курса рубля скорее позитивная. За прошлый год, например, рубль вырос на 10 % к доллару и на 14 % — к евро. Зарубежные стратеги и трейдеры в опросе Bloomberg прогнозировали, что и 2020 год станет для рубля позитивным. Аналитики HSBC полагали, что в 2020 году рубль укрепится еще на 7 %. Тогда, правда, никто даже представить не мог, что начнется пандемия и катастрофически упадет спрос на нефть, а инвесторы будут избавляться от рисковых рублевых активов.
«Рост рубля обычно постепенный и продолжается недолго, а падения — глубокие, и к обратным значениям рубль уже не возвращается. На коротком горизонте рубль может отыгрывать позиции у доллара, а на длинном проигрывает их катастрофически: даже если не брать в расчет девальвацию 1998 года, с 2000-го года российская валюта обесценилась к доллару практически в 2,5 раза», — напоминает финансовый аналитик Николай Кленов.
Николай Клёнов, финансовый аналитик Raison Asset Management:
Теоретически вернуть доллар по 30 рублей — реально, практически — сложно себе такое представить. Чтобы стоимость рубля выросла, должно сложиться несколько обстоятельств. Первое — нефть марки Brent должна долгое время торговаться по цене выше $100 за баррель. При этом Минфину придется отменить бюджетное правило. Второе — с России должны быть сняты все санкции, а политические риски в стране должны быть сведены к минимуму. Третье обстоятельство — не должно происходить глобальных кризисов. Однако даже при этих обстоятельствах курс рубля вряд ли надолго удержится на уровне 30 рублей или ниже. Национальная валюта отражает состояние экономики страны: инвестиционную привлекательность, развитость бизнесов, уровень производительности труда. Пока Россия остается экспортером всего лишь нефти, газа и еще оружия, рубль не будет расти.
Впрочем, теоретически рубль может вырасти и без оглядки на нефть. Только, кажется, в этот сценарий не верит ни один из наших экспертов. Если формирование бюджета будет построено не на «трубе», а на нескольких источниках (несырьевой экспорт, внутреннее производство, налоговая база), не будет возникать необходимость «страховать» казну постоянным ослаблением национальной валюты.
Дмитрий Гурковский, ведущий аналитик международного финансового брокера RoboForex:
Сама структура экономики должна быть иной. Рыночной темы в российской экономической системе почти нет, зато масса примеров «ручного» управления и «веса» авторитета одного человека — главы государства. В рыночной экономике курсы формируются на основе спроса и предложения, а в наших условиях они обусловлены интересами государства и его финансовой стабильности. Если же всё оставить как есть, нужно, чтобы мир настолько сильно проявил потребность в углеводородах, что они бы значительно подорожали и позволили продолжать «сырьевому» рублю укрепляться.
Однако, столь сильная мировая потребность в углеводородах вряд ли возникнет на пустом месте. Например, нефть может взлететь до 100 долларов за баррель в случае какого-нибудь серьезного военного конфликта на Ближнем Востоке, - считает вице-президент, начальник управления казначейства "Ренессанс Кредит" Виктор Касьянов. Но тогда все инвесторы будут покидать развивающиеся рынки, уходя в доллар, и рублю тоже не поздоровится. А бюджетное правило, предполагающее покупку валюты «про запас» в случае высоких цен на нефть, помешает рублю укрепиться.
Никого из жителей развитых стран не волнует в такой степени курс внутренней валюты, как россиян, — объясняет эксперт. Нам хочется укрепления рубля, чтобы дешевле покупать импортные товары, в то время как правительства других стран, напротив, часто стремятся ослабить национальную валюту, чтобы повысить конкурентоспособность своей экономики.
Егор Мощенко, финансовый консультант, руководитель финансового контроля ГК «Везёт»:
Заглянем в долгосрочную перспективу - становится ясно, что через время во всем мире нефть будет заменена на более эффективные альтернативные источники энергии. Готова ли будет российская экономика жить в ногу со временем и предложить миру альтернативу нефти? На данный момент абсолютно не готова и даже шаги навстречу будущему не предпринимаются. А значит, спрос и стоимость на нефть через какое-то время неизбежно упадут и только страны со старыми технологиями продолжат ее какое-то время потреблять, игнорируя эволюцию и не модернизируя свою промышленность.
Есть множество индексов, которые говорят о том, что рубль недооценен. Один из самых известных - индекс Биг-мака. За одинаковую сумму в долларах в России можно купить вдвое больше бургеров, чем в США. Отсюда поверхностный вывод: доллар переоценен. Но чтобы заработать эту одинаковую сумму в долларах среднестатистическому жителю России понадобится не вдвое, а в разы больше времени, чем жителю США. Основываясь на подобных индексах, многие думают, что раз рубль вдвое недооценен, значит курс вернется к отметке 30 рублей. Нет, к сожалению это так не работает. Курс валюты зависит от спроса на нее. И раз так сложилось на нашей планете, что мировой валютой принято считать американский доллар и самая сильная экономика именно в США, то спрос на доллар будет самым высоким среди всех валют мира.
Что должна сделать Россия, чтобы развернуть спрос к рублю? Улучшать инвестиционный климат, делать все, чтобы в нашу страну верили, инвестировали, давали экономике развиваться и делать нашу жизнь лучше. Чтобы инвесторы чувствовали поддержку со стороны государства, чтобы работали производства. Возможно ли все это? Несомненно.
Верите ли вы в такое развитие событий?