Нескучно о финансах. Подпишись на наш YouTube-канал

Минфин объяснил, зачем отказался от доллара и покупает золото

 Обновлено 
796
 Обновлено 
796

Министерство финансов объяснило включение золота в структуру активов Фонда национального благосостояния (ФНБ) необходимостью застраховать вложения от инфляции. Структура ФНБ претерпит существенные изменения: из него полностью исключается доллар и в два раза сокращается доля британского фунта. Вместо них в ФНБ впервые появится обезличенное золото, а также будут увеличены доли евро и юаня.

«Изменения [в структуре] направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на „дедолларизацию“ российской экономики. В качестве альтернативы активам в долларах США, на долю которых до последнего времени приходилось около 35 % ликвидных активов ФНБ, определены китайский юань и евро как валюты стран, выступающих ведущими внешнеэкономическими партнерами России, а также золото в качестве актива, способного обеспечить защиту вложений ФНБ от инфляционных рисков», — говорится в официальном сообщении Минфина.

Финтолк спросил у экспертов, было ли обезличенное золото более устойчивым активом по сравнению с долларом за последний год и какие прогнозы как по доллару, так и по золоту на ближайшее будущее.

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:

— Доллар в ФНБ нес риски в случае введения новых антироссийских санкций, поэтому его замена была лишь вопросом времени.

Что касается золота, то в портфеле инвестора и в Фонде национального благосостояния оно является защитным активом на случай кризисов, ухудшения внешнеполитического фона, новых санкций и других потрясений. Это своего рода амортизация и защита накоплений, так как в кризисные периоды золото начинает расти (туда переводят деньги инвесторы).

Это можно увидеть по тому, как драгметалл рос в цене в 2020 году, когда стало понятно, что коронавирус спровоцировал пандемию. С 1 400 долларов за тройскую унцию в начале года золото выросло в цене выше 2 000 долларов. А в августе 2020-го, в ожидании второй волны коронавируса, спрос на актив был столь высок, что золото превысило 2 100 долларов. Сейчас за тройскую унцию дают 1 800-1 900 долларов, то есть золото умеренно растет.

Кроме того, в феврале Минфин увеличил долю других перспективных валют, теперь 15 % приходится на китайский юань и 5 % на японскую иену.

Ставка на эти валюты сделана по нескольким причинам: от высокой доходности до того факта, что Россия экспортирует все больше товаров в Китай и другие страны Азии, а расчеты ведутся в национальных валютах.

При этом изменение структуры ФНБ не несет угроз для курса рубля в паре с долларом. Российскую валюту поддерживает крепкая нефть.

Новая структура ФНБ:

  • евро — 40 % (вместо 35 %);
  • китайский юань — 30 % (вместо 15 %);
  • золото — 20 % (вместо 0 %);
  • японская иена — 5 % (сохраняется прежняя доля в 5 %);
  • фунт стерлингов — 5 % (вместо 10 %).

Федор Сидоров, частный инвестор, основатель Школы практического инвестирования:

— Сравнивать динамику доллара и золота можно лишь относительно.

Доллар — валюта, риски инфляции которой растут вместе с вливанием ликвидности со стороны ФРС (Федеральная резервная система США, аналог центрального банка — прим. ред.) Доллар может снизиться к евро и другим валютам по этой причине.

Золото же дорожает стабильно во время кризисов, его стоимость в 2020 году выросла на 25 % к доллару. Сейчас котировки близки к 1 900 долларов за тройскую унцию, и прогнозируется рост стоимости драгметалла в текущем году выше 2 000 долларов за унцию.

Золото всегда было и останется защитным активом, который обеспечен реальной стоимостью. Доллар, как бумажный актив, может обесцениться наравне с другими валютами.

Кредит наличными от 5%
Новости партнеров
Другие новости
Найди свою тему