В четверг, 26 мая, Банк России на внеочередном заседании совета директоров снизил ключевую ставку с 14 % до 11 %. Более того, в ЦБ не исключают, что вскоре ставка снова будет уменьшена. Следующее заседание намечено на 10 июня.

14-процентная ставка продержалась в России меньше месяца. Экстренное ее снижение произошло из-за стагнации российской экономики. Косвенное подтверждение стагфляции: цены начали падать из-за низкой покупательской активности (у людей кончаются деньги). С учетом санкций сохранение высокой ключевой ставки могло бы привести к длительной дефляции, а это — прямой путь к снижению объемов производства, увольнению работников предприятий и полный ступор экономики.

Продолжается приток средств на срочные рублевые депозиты, а кредитная активность остается низкой. Это ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий.

Банк России

Ключевая ставка — это процент, под который ЦБ дает деньги коммерческим банкам. Чем он ниже, тем дешевле кредиты, но ниже ставки по депозитам. Россиянам становится невыгодно класть деньги в банки, они предпочитают их тратить. Это приводит к росту покупательской активности. Помимо этого, из-за подешевевших кредитов бизнес начинает больше занимать у банков, а полученные средства тратятся на производство товаров.

Сразу после начала военной спецоперации на Украине ЦБ повысил ставку с 9,5 % до рекордных 20 %, чтобы снизить инфляционные риски. Позже ставку уменьшили сначала до 17 %, а в конце апреля до 14 %.

Эксперты ожидают, что снижение годовых процентов обусловит небольшое ослабление рубля, но в нынешних условиях это даже хорошо. Резкое падение доллара, связанное с жестким валютным контролем, может привести к дефициту бюджета. Дело в том, что рублевая стоимость российской экспортной нефти (а именно эти деньги составляют основу госказны) скукоживается, а траты на социальные обязательства, наоборот, растут. Например, 25 мая стало известно, что с 1 июня второй раз за год будут проиндексированы пенсии и пособия.