Российская национальная валюта обновила многомесячный рекорд, поднявшись в цене до 83 рублей за доллар в понедельник, 17 марта. На следующий день рост продолжился: доллар торгуется ниже 82 рублей и продолжает падать, а в моменте американская валюта и вовсе стоила 80 рублей.

Другие иностранные валюты уже находятся на уровнях начала прошлого лета: евро стоит примерно 91 рубль, а юань рухнул к 11,35. 

Технически рубль способен обновить и эти рекорды: 18 марта ожидается телефонный разговор президентов России и США Владимира Путина и Дональда Трампа. Финтолк узнал у экспертов, как долго продлится укрепление рубля и до каких пределов способен упасть доллар.

Почему рубль дорожает

Сейчас курсы иностранных валют просели на четверть к началу 2025 года. Причин роста рубля несколько, говорят эксперты БКС. В первую очередь, высокий экспорт на фоне низкого импорта: ввоз товаров в Россию всегда снижается весной после новогоднего ажиотажа. Проще говоря, валюты в страну поступает больше, чем тратится, следовательно, нет дефицита долларов и они дешевеют. Во вторую очередь, происходит «сжатие геополитической риск-премии в курсе рубля».

«На рынке Форекс сформировался позитивный геополитический фон, диалог между Россией и США набирает конструктивные обороты, растет спрос на рублевые финансовые инструменты, включая российский госдолг», — объяснил руководитель департамента поддержки клиентов и продаж «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.

В-третьих, благоприятное влияние на рубль оказывают увеличенные объемы продажи валюты по так называемому бюджетному правилу. С 7 марта по 4 апреля объемы продажи юаней российским правительством увеличены до суммы, эквивалентной 5,96 млрд рублей в день.

Как долго рубль будет расти

Укрепление рубля продлится самое большее до конца марта, считают опрошенные Финтолком эксперты. Сейчас накопленный позитив по большей мере уже реализовался, весной экспорт будет снижаться, а импорт — расти, то есть приток валюты в страну снизится. Инвалюту будут чаще покупать импортеры, повышая спрос на иностранные деньги и, как результат, увеличивая стоимость. Технически, валютные пары уже сильно перепроданы, отскок будет заметный, но позже, предположил аналитик БКС Михаил Зельцер.

Чтобы снизить волатильность рубля на постоянной основе и продлить его укрепление, нужна смена политической и экономической конъюнктуры — это позволит увеличить инвестиции в Россию. Даже если после переговоров Путина и Трампа власти США снимут какие-то ограничения, массовый приток иностранного капитала все равно под вопросом: для устойчивого поступления инвестиций необходимо снятие большинства санкций, хороший инвестиционный климант в России, возобновление операций с долларом и евро, а также возврат к системе международных банковских операций SWIFT.

Пока все это выглядит маловероятным, существенно ограничивая долгосрочные перспективы укрепления рубля, полагает независимый эксперт в сфере частных инвестиций Руслан Пичугин.

Поддержать рубль могла бы дорогая нефть. Однако нефтяные доходы вряд ли резко вырастут: РФ уже продает энергоносители на пределе квот картеля ОПЕК+, а цены на мировом рынке всегда могут упасть.

До какой цены подешевеет доллар

Экономисты с осторожностью дают прогнозы относительного того, какой курс рубля будет в ближайшие дни и недели. Опрошенные Финтолком аналитики считают, что на рынках — и валютном, и фондовом — основным движущим фактором выступают эмоции, которые выплескиваются после каждой новости о ситуации вокруг России, Украины и США. Так что итоговые цифры в паре RUB/USD во многом будут зависеть от успехов переговоров, но котировки при этом не будут держаться на одном уровне долго.

Эксперты Финтолка говорят, что курс рубля будет также зависеть от денежно-кредитной политики Банка России. 21 марта ЦБ собирается принять решение о ключевой ставке. Инвесторы ожидают, что она сохранится на уровне 21 %. Однако если представители ЦБ намекнут на смягчение денежно-кредитной политики в обозримом будущем, это поддержит рубль — инвесторы рассчитывают на стимулирующий эффект снижения процентной ставки по кредитам.

«Нынешнее укрепление рубля, способное опустить курс доллара до 80 рублей, имеет скорее временный характер. В целом, такая тенденция обусловлена новостями, включая ожидание переговоров между лидерами России и США, а также некоторым улучшением геополитической ситуации», — заявил независимый эксперт в сфере частных инвестиций Руслан Пичугин.

По его словам, в ближайшее время рубль может начать терять позиции из-за восстановления импорта и снижения доходов от нефти. Долгосрочное укрепление рубля возможно лишь при улучшении внешнеэкономической ситуации. Тогда диапазон будет в районе минимум 85-89 рублей, говорит Пичугин.

Поэтому мечтать о долларе по 50, как это было в июне 2022 года, когда импорт практически обвалился, а часть европейских стран все еще покупала газ у «Газпрома» и переводила евро в рубли, не стоит, уверены эксперты Финтолка. России предстоит пройти долгий пусть восстановления отношений со странами, где циркулируют доллары и евро. Если этого не произойдет и РФ продолжит торговлю в нацвалютах других стран, существенного роста курса национальной валюты не будет.