Мир застыл в ожидании мировой войны еще более глубокого мирового экономического кризиса. Конфликт России и Украины заставляет поверить в возможность горячего противостояния материкового Китая и маленького острова Тайвань, который КНР считает частью страны. Тайваню с 50-х годов помогают США. На днях ситуация обострилась до реального бряцания оружием. Выдержит ли мировая экономика? Почему Тайвань так важен для мировых рынков? Эксперты Финтолка объясняют.

Почему Тайвань так важен для мировой экономики

Тайвань — это один из четырех крупных азиатских регионов, наряду с Гонконгом, Сингапуром и Южной Кореей, которые называют «восточноазиатскими тиграми». Это страны/регионы с очень развитой экономикой. После успешных реформ в прошлом они значительно улучшили качество жизни граждан и подняли уровень ВВП. К примеру, крохотный Тайвань в 2021 году занимал 21 место по номинальному ВВП во всем мире.

Значительная доля валового внутреннего продукта островного Тайваня формируется за счет производства полупроводниковых компонентов. Да-да, тех самых компонентов, которые были в серьезном дефиците еще в прошлом году. Когда мир вздохнул с облегчением и решил, что пик пандемийного дефицита пройден и жизнь налаживается, — обострился конфликт Китая и Тайваня.

Дело в том, что производство современных микропроцессоров делится на две группы: Fabless и Fab. К первой группе относятся производители, которые придумывают (разрабатывают) микроэлектронику, а затем ее отдают на продажу. Ко второй — те компании, которые сразу производят готовый товар.

Крупнейшая тайваньская компания по производству полупроводников Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (или сокращенно TSMC) относится ко второй категории, а ее заводы расположены (вот ведь совпадение!) на территории острова Тайвань. Но почему, казалось бы, какая-то единственная компания-производитель так важна для всей мировой экономики?

Достаточно посмотреть на список ее клиентов и партнеров, среди которых:

• Apple;
• Nvidia;
• AMD;
• Sony;
• Intel;
• Qualcomm;
• MediaTek;
• Marvell и многие другие.

TSMC — это не просто местечковая компания, связанная с микроэлектроникой, она крепко встроена в логистические цепочки с другими ведущими мировыми брендами. Если с таким важным игроком на рынке что-то произойдет, то это отразится и на остальных.

Что такое кремниевый щит Тайваня

Поскольку Тайвань носит статус мирового центра по изготовлению полупроводниковой продукции, ведущие технологические компании США крайне заинтересованы в стабильности и сохранении мира на острове. Настолько, что в СМИ появилось выражение «кремниевый щит» (в некоторых источниках «силиконовый щит») Тайваня. Под ним понимают производство полупроводниковой продукции такими компаниями, как TSMC, и страх американских властей + крупного бизнеса из Штатов потерять эти стабильные поставки.

Стоит оговориться, что в коммунистическом материковом Китае также производят много полупроводников, но самые передовые решения все-таки сосредоточены на Тайване. Помогут ли крупные известные компании свободному и независимому острову в борьбе с желающей поглотить его КНР? Сложный вопрос. Намерено ли демократическое правительство Тайваня защищаться от таких нападок с оружием? Определенно. По крайней мере, так заявляет глава администрации Цэй Инвэнь, но все-таки при этом рассчитывает на мирные переговоры.

О том, что США встанут на сторону Тайваня, если последний подвергнется нападению со стороны КНР, заявил действующий президент США Джо Байден.

Почему началась борьба за Тайвань

В 1950-х годах, во время гражданской войны, на острове Тайвань уединилось признаваемое всем миром, но потерпевшее поражение от коммунистов правительство Китая. То самое правительство, которое было официальным союзником СССР, США, Великобритании во Второй мировой, получало от них помощь. В остальной части Китая, кроме еще британского Гонконга, установилась власть КНР. Только в 70-х годах КНР удалось установить нормальные дипломатические отношения со всем миром, и большинство стран, входящих в ООН, предпочли не обращать внимания на существование островного как-бы-отдельного-Китая. Власти США по-прежнему поддерживают связи с островным правительством, хотя, с конца 70-х, и не совсем официально. Американский президент бывал на острове в последний раз давно, в 60-х.

Последние десятилетия КНР периодически проводит военные учения рядом с Тайванем, демонстративно тренируя десантные подразделения. С конца февраля, после начала военных действий на Украине, официальные лица из КНР стали более резки в высказываниях. Например, министр обороны КНР Вэй Фэнхэ провозгласил, что Китай без колебаний начнет войну, если кто-либо предпримет попытки официально признать Тайвань.

Власти США ответили экономическими санкциями. Пока мягкими. Комиссия по ценным бумагам США (SEC) включила Alibaba в список с риском делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) из-за непредоставления финансовой отчетности аудиторам.

Alibaba является крупнейшей компанией, работающей в сфере интернет-коммерции, владелец Taobao.com, Tmall, Alibaba.com, AliExpress и др.

Масла в огонь подлил визит на Тайвань спикера Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси 2 августа. На фоне этой новости КНР стянула к острову боевые корабли, вывела не побережье материка ракетные установки, США предпринимает аналогичные действия. В ответ на эти нерадужные вести рухнули акции китайских компаний.

• Гонконгский индекс Hang Seng (HSI) упал на 2,7 % в конце утренних торгов.
• Шанхайский сводный индекс материкового Китая (SHCOMP) упал на 3,2 %.
• Тайваньский Taiex закрылся с понижением на 1,6 %.
• Акции Тайваня упали примерно на 2 %.
• Акции ведущего в стране производителя чипов TSMC упали почти на 3 %.

Официальный визит Пелоси в Тайбэй и конфликт Китая и Тайваня может варьироваться от знака протеста (здесь мировые рынки облегченно вздохнут, ведь ничего не произойдет) до экономических войн и санкций (в адрес Штатов со стороны Китая и, соответственно, контрсанкций). И самое разрушительное — военная эскалация.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS

К чему может привести кризис вокруг Тайваня

Первым и самым очевидным последствием кризиса на Тайване станет мировой дефицит компьютерных чипов, говорят эксперты Финтолка.

Александр Политайко, co-founder TTM Group:

— Остановка в развитии на несколько лет сферы высоких технологий и физическая нехватка уже привычных чипов для машиностроения, IT, телекоммуникаций и других смежных производств. Вот о чем речь. Несмотря на то, что в 2021 году США, ЕС и Китай инвестировали миллиарды долларов в производство чипов на своей территории, времени на то, чтобы его развернуть, явно недостаточно.

Общемировой нынешний тридцатипроцентный дефицит микрочипов может быть усугублен блокированием торговых маршрутов из Китайской Республики (Тайвань) в США, КНР и ЕС, которые на 30 %, 25 % и 20 % зависят от тайваньских поставок.

Артем Косоруков, политолог, старший преподаватель МГУ имени М.В. Ломоносова

Владимир Сагалаев считает, что тайваньский конфликт может ускорить самые неприятные процессы в мировой экономике.

1. Дедолларизация и создание большого военно-экономического блока в противовес НАТО. Миру может быть предложено выбрать: кто с США, а кто с Китаем.
2. Цены на любые виды энергоносителей, сырье и ресурсы станут еще выше. Противостояние ведущих экономик требует огромных затрат энергии и ресурсов, да и много другого сырья для тяжелой промышленности. Это вызовет перестройку экономических процессов внутри стран, когда многие предприятия вынуждены будут закрыться, что вызовет увеличение безработицы.
3. Ускорение рецессии и стагфляции в мировой экономике, а также в США и Европе. Экономика США и так скатилась в техническую рецессию и рекордную инфляцию. Второй квартал отрицательных значений подряд (–0,9 % против +0,5 %, прогнозируемых во втором квартале), а технически два квартала подряд считаются рецессией.

Спецоперация на Украине и санкции против российской экономики уже привели к небывалому росту мировой инфляции и цен на ресурсы. А что будет, если к этому присоединится Китай? При санкциях в отношении КНР можно получить падение ВВП уже не на пару процентов, а на все десять, равно как и инфляцию на все 25 %.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS

Современное состояние мировой экономики можно сравнить со стагфляцией 70-х годов прошлого века, когда повышение ключевых ставок центробанками ряда стран для борьбы с инфляцией привело к глобальной рецессии, предполагает Александр Политайко. Начало открытого конфликта с разрывом логистических цепочек и взаимными санкциями может стать настоящим «черным лебедем» для мировой экономики.

В итоге, победителей в этой экономической войне, вероятнее всего, не будет — ограничение экспорта из Китая и санкции в области передачи ему современных технологий сильно подорвут экономический потенциал КНР и одновременно лишат европейских и американских потребителей привычных товаров, что еще сильнее разгонит потребительские цены. Эксперты говорят, что экономически ни Запад, ни Китай сейчас не в том положении, чтобы устраивать коллапс глобального миропорядка. Поэтому стоит рассчитывать на благоразумие сторон.