Стоимость акций частной космической компании Virgin Galactic Holdings (SPCE) за два последних месяца выросла вдвое: с 24 до 54 долларов за штуку. Финтолк выяснил, насколько сейчас частному инвестору реально заработать на мечтах человечества о космосе.

Читайте в статье:

Ожидания и реальность
Справедлива ли оценка Virgin Galactic
Очень долгожданный полет

Можно ли инвестировать в SpaceX

В XXI веке за космические перелеты взялись частные компании. Государственные программы, подававшие грандиозные надежды в 60-е годы, себя не оправдали. На Марсе яблони так и не зацвели, космический туризм ограничился единичными полетами мультимиллионеров.

В начале нулевых один из акционеров платежной системы PayPal Илон Маск основал компанию SpaceX. От прогнозов «космос частникам не по плечу» до первого успешного полета прошло всего пять лет. Ракета-носитель Falcon 1 с полезной нагрузкой на борту вышла на орбиту 28 сентября 2008 года.

На данный момент в послужном списке SpaceX посадка первой ступени ракеты на землю и на воду, успешный повторный запуск использованной первой ступени, разработка самой тяжелой ракеты-носителя в мире. Из стартапа, в котором сомневались инвесторы, компания выросла в лидера отрасли, потянув за собой всю индустрию.

Впрочем, если говорить о финансовом рынке, то инвестировать в SpaceX частному инвестору не получится. В отличии от другого известного детища Илона Маска — автопроизводителя Tesla — компания на IPO не выходила и, более того, о таких планах даже не заявляла. Разговоры ходят о выходе на биржу одного из подразделений SpaceX — компании Starlink, которая будет заниматься запуском высокоскоростного интернета через спутники на низкой орбите. Но какой-то конкретики по этому поводу пока нет.

Стоит ли вкладываться в Virgin Galactic

Зато на бирже представлена другая частная компания, занимающаяся космосом, — Virgin Galactic, принадлежащая Virgin Group бизнесмена Ричарда Брэнсона. На IPO компания вышла в 2019 году, и с тех пор существенно прибавила в рыночной стоимости. Торги начинались при цене в 12 долларов за одну акцию, а сейчас стоимость уже перевалила за 54 доллара.

Virgin Galactic специализируется на конкретной цели — организации доставки на орбиту космических туристов. Причем максимально комфортной доставки, в режиме ни к чему не обязывающего аттракциона. Никаких диких перегрузок при старте ракеты и питания одной только едой из тюбиков.

Выглядеть это должно так. Космический корабль цепляют к самолету и поднимают на максимальную высоту. Корабль отцепляется, включает свои реактивные двигатели, выходит на околоземную орбиту, остается там несколько минут, чтобы дать туристам насладиться невесомостью и всю жизнь с гордостью произносить фразу «Я был в космосе». После чего приступает к снижению.

«Инновационные компании часто привлекают инвесторов, и Virgin Galactic постоянно попадает в рекомендации крупнейших аналитиков Wall Street. Если посмотреть на график роста стоимости акций и не принимать во внимание краткосрочные спекуляции, то компания демонстрирует устойчивый рост. Однако не все так хорошо, как кажется. Несмотря на обещания, Virgin до сих пор не запустила ни одного коммерческого корабля, это значит, что бизнес не приносит прибыли, а убытки растут», — рассуждает кандидат экономических наук, руководитель программы «Цифровая экономика» ИМЭБ РУДН Софья Главина.

Еще совсем недавно инвесторы знали, что первый полет с туристами на борту состоится летом 2020 года. Затем — что тестовый полет с выходом корабля в космос (без туристов) состоится осенью 2020-го. Очередная дата — 13 февраля 2021 года. О ней Virgin Galactic заявила в январе, сообщив об успешных испытаниях своих самолетов. Чем и вызвала резкий рост капитализации. Как нетрудно догадаться, теперь все зависит от того, как пройдет тот самый полет.

Михаил Бугаев, аналитик инвестиционной компании QBF:
— Если вы со стороны объективно посмотрите на акции Virgin Galactiс, то компания глубоко убыточная. Все мультипликаторы, мягко говоря, находятся вне нормальной инвестиционной зоны. В 2019 году акции Virgin Galactiс выросли в три раза, затем упали в два раза вместе со всем рынком, и потом с рынком снова выросли в два с половиной раза. Надо понимать, что в конце 2020 года на фоне гигантской ликвидности, которую дали центробанки, росли в разы даже самые «убитые» акции в третьем, четвертом эшелонах. Я бы обходил эти акции стороной, но я уже давно не космический романтик.

А что, если выбрать ETF

С другой стороны, долю оптимизма добавляет тот факт, что у другой дочерней космической компании Virgin Group — Virgin Orbit (с 2017 специализируется на доставке грузов) первый успешный полет таки состоялся. 17 января по похожей схеме (запуск ракеты с самолета) Virgin Orbit удалось вывести на орбиту 10 спутников.
Но даже если у Virgin Galactic все пойдет по плану и космические туристы будут в очередь выстраиваться ради пяти минут над Землей, окупаться инвестиции будут очень долго, предостерегают эксперты. Так что, если вы решили серьезно заработать на космической программе, ждать придется годы.

«Успешное испытание космического аппарата может стать ключевым событием в жизненном цикле Virgin Galactic, но мы скептически относимся к текущему росту цены, в результате которого капитализация компании превысила 12 млрд долларов при годовой выручке менее 1 млн долларов и чистом убытке за тот же период в 255 млн долларов (по данным Bloomberg). Полагаем, выход компании на прибыльность и создание стоимости для акционеров может занять длительное время вне зависимости от результатов ближайшего пробного запуска», — считает старший аналитик компании «МКБ Инвестиции» Антон Старцев.

Поскольку выбор компаний, пытающихся зарабатывать на бирже, мягко говоря, невелик, эксперты рекомендуют также присмотреться к проектам профессиональных инвесторов. В частности, фондам ETF (заранее сформированным наборам ценных бумаг).

Сергей Лысаков, руководитель информационно-аналитического центра «ТелеТрейд»:

— В середине января появилась альтернатива вложениям непосредственно в акции Virgin Galactic, когда был запущен ETF фонд ARK Invest, который специально сфокусирован именно на компаниях космической тематики. Фондом управляет ставшая уже легендарной Кэтти Вуд, которая в свое время сделала ставку на Tesla —в 2019 году, когда одна акция компании стоила лишь 300 долларов. С приходом подобных инвесторов и фондов в отрасль частных коммерческих запусков ситуация может измениться в ближайшее время. Так, основной целью инвестиций фонда стала компания Momentum, которая планирует запустить услуги по доставке грузов в 750 кг на низкую околоземную орбиту уже в 2021 году.

Прогнозировать будущее частной космической отрасли, как показывает история последних лет шестидесяти, занятие крайнее неблагодарное. Поэтому и все прогнозы по стоимости акций стоит воспринимать с обязательной долей критики.