Gram’отная инвестиция: какое будущее ждет криптовалюту Павла Дурова

В октябре 2010 года мы устраивали массовые онлайн-акции протеста и требовали «Дуров, верни стену!».  Прошло девять лет, и многие из нас забросили свои страницы во ВКонтакте, а Павел Дуров тем временем имеет непосредственное отношение к одному из самых обсуждаемых событий этой осени — блокчейн-сети для криптовалюты Gram, которая должна позволить делать денежные переводы внутри мессенджера. Наверно, можно теперь уже и простить ему тот вероломный редизайн социальной сети, разделивший нашу виртуальную жизнь на «до» и «после».

Что было

Николай и Павел Дуровы решили заменить банковскую систему, сделав Gram не просто платежным средством, а мировой онлайн-валютой. Курс взят на максимальную независимость, достичь которую планируется благодаря децентрализованной сети компьютеров, не позволяющей даже Telegram контролировать обращение криптовалюты.

Монетизация должна осуществляться с помощью блокчейна TON (Telegramopen network). Транзакции с использованием Gram после запуска, по обещаниям представителей компании, станут доступны сразу от 200 до 300 миллионов пользователей мессенджера.

Аналитики называют этот шаг братьев Дуровых ожидаемым.

«Как мы знаем, популярность мессенджера Telegram заставляла многих инвесторов крипторынка мучиться вопросом, когда же он запустит свою криптовалюту, особенно после того, как Facebook анонсировал свою криптовалюту Librа», — говорит эксперт Международного финансового центра Гайдар Гасанов.

Некую параллель с продуктом Марка Цукенберга видит и другой собеседник Финтолка.

«Идейно валюта Gram очень похожа на Libra, но из-за завесы тайны, по причине которой информация о продукте просачивается совсем редко, внимание регуляторов привлекла лишь сейчас. В целом затея вполне себе неплохая, и сервис мог бы стать популярным благодаря широкой базе пользователей мессенджера», — комментирует эксперт Академии управления финансами и инвестициями Геннадий Николаев.

Ряд преимуществ криптовалюты, помимо широкой базы потенциальных потребителей, обозначил Финтолку аналитик долгового рынка ИК «Иволга Капитал» Илья Григорьев.

«Еще с момента анонсирования проекта Gram привлек большое внимание общественности, а главное — инвестиции действительно богатых людей. Причины для этого понятны: высокая скорость проведения транзакций, поддержка постоянного курса криптовалюты, использование инфраструктуры широко известного Telegram.

У криптовалюты братьев Дуровых и другая цель. В отличие от Bitcoin и Ethereum из Gram предполагается сделать инструмент транзакций, а не инвестиционный актив. Может показаться странным, но именно это поможет ей набрать популярность среди инвесторов, особенно небольших капиталов. Если судить по предложенной Дуровым схеме  блокчейна, у этой криптовалюты есть все шансы в несколько раз быстрей проводить транзакции, обеспечивая на нее высокий спрос на рынке», — считает наш эксперт.

Что будет

Запуск проекта планировался до 31 октября. Однако на прошлой неделе стало известно, что комиссия по ценным бумагам и биржам США добилась временного запрета на деятельность Telegram Group Inc. и ее дочерней компании TON Issuer Inc., таким образом наложив вето на продажи криптовалюты в США.

«Противодействие КЦБ США исходит из того предположения, что Gram по-прежнему остается инструментом инвестиции и должен подчиняться законам о выпуске и обращении классических ценных бумаг. Именно это является главным препятствием для ее обращения: ни власти США, ни организаторы выпуска не могут договориться о статусе Gram после ее запуска. Поэтому для Gram это является единственным условием для успешной работы, но и самой тяжелым для выполнения», — говорит Илья Григорьев.

К середине октября было продано 2,3 миллиарда монет в первом раунде и 639 миллионов — во втором. Частные инвесторы вложили в новую криптовалюту без малого два миллиарда долларов. В первом раунде Gram стоил 37 центов, во втором цена поднялась уже до 1 доллара 33 центов.

Впрочем, эксперты не считают произошедшее катастрофой для проекта.

«Основатель Telegram начал работу над блокчейн-платформой TON еще в 2017 году, все это время готовился к данному процессу и смог привлечь порядка 2 миллиардов долларов в проект ICO от 171 инвестора, из которых 39 человек были из США, проинвестировавшие в проект 850 миллионов долларов. Запуск криптовалюты намечен на 31 октября текущего года, и данное событие может войти в историю как одно из крупнейших ICO в мире. Это сразу же позволит продать несколько миллиардов токенов и, чего так не хотят допустить регулирующие органы по ценным бумагам США, – SEC, заблокировав на время продажу токенов.

Цифровой актив, по задумке автора, может стать широко используемым платежным средством и вполне способен обойти таких гигантов рынка, как VISA и MASTERCARD. В связи с этим комитет по ценным бумагам требует возврата инвесторам 850 миллионов долларов за, по сути, незаконное ICO, ссылаясь на то, что ответчики не предоставили инвесторам информацию о самой криптовалюте, деловых операциях Telegram, финансовом состоянии, управлении и факторах риска. Но мы понимаем, что SEC должен был найти любой повод, чтобы как-то повлиять на данный процесс.

На мой взгляд, вопрос о возврате этих денег, возможно, будет решаться после запуска проекта. В принципе, для проекта это не такая уж важная проблема на данном этапе, поскольку потеря 39 инвесторов из США может быть с лихвой компенсирована инвесторами из других стран. Учитывая, что акцент сделан на миллиардные продажи токенов. К тому же инвесторы из США, возможно, смогут найти обходные пути, чтобы не расстаться с перспективным детищем Павла Дурова», — считает Гайдар Гасанов.

Солидарен с ним и юрист компании «Прифинанс» Артур Ибрагимов.

«Есть информация, что Telegram ведет переговоры о листинге как минимум на 4 площадках. В pre-sale участвовали многие крупные инвесторы, в том числе и из России: Роман Абрамович, Сергей Солонин, Давид Якобашвили. И пока инвесторы, несмотря на позицию SEC, настроены оптимистично. Возможно, выпуск токенов будет задержан, но тем не менее пока большинство инвесторов требовать возврата инвестиций не планируют», — поясняет он.

Однако не все разделяют столь оптимистичных взглядов.

«Регуляторы вряд ли допустят широкого распространения монеты: одно дело маргинальный Bitcoin и прочие криптовалюты, которые не способны завоевать аудиторию из-за неудобства в использовании, и другое — Gram. Опыт показывает, что правительства не в восторге от платежных средств, используемых в основном для незаконных операций. Запретить независимые валюты проблематично, тогда как централизованные — достаточно легко, так что в случае регуляционного давления Telegram быстро свернет эксперимент», — предполагает Геннадий Николаев.

Чем сердце успокоится

Между тем, по сообщению ряда СМИ, ссылающихся на собственные источники, запуск блокчейн-платформы теперь может быть отложен на полгода или год, однако представители Telegram пока не сделали никаких официальных заявлений.

Поэтому говорить о том, как купить криптовалюту Павла Дурова Gram обычному потребителю, пока рано, поскольку даже однозначного мнения, стоит ли россиянам планировать вложить свои деньги в эту цифровую валюту, на сегодняшний день нет. Так, Илья Григорьев, обозначая риски, уточняет, что они «для всех желающих инвестировать в Gram одинаковые во всем мире. Риск невыплаты инвестиций, запреты на обращение и давление регуляторов на организаторов выпуска».

Геннадий Новиков же не против покупки, однако не считает возможным считать это инвестицией.

«Даже если проект будет запущен, покупать токены в инвестиционных целях явно не стоит: вы же не заводите деньги на PayPal и Webmoney в расчете на прибыль, а просто используете эти сервисы для транзакций. К тому же на криптовалютном рынке нет ни малейших признаков приближающегося роста цен», — говорит эксперт Академии управления финансами и инвестициями.

Еще менее оптимистичен на этот счет эксперт комитета Госдумы по финансовому рынку, эксперт компании XCritical Ян Арт.

«Возможно, будущее у криптовалюты есть. Но если кто-то сейчас возьмется с уверенностью однозначно ответить на этот вопрос – полагаю, это авантюрист. Поскольку весь крипторынок еще в состоянии, условно говоря, «терраформирования», и невозможно стопроцентно сказать, каким будут его окончательные очертания.

Инвестиции в любую криптовалюту – пока это венчур. И криптовалюта Павла Дурова здесь не исключение, а скорее даже, более рискованный вариант, поскольку это новый проект.

Давать рекомендацию инвестировать в подобный проект – полная безответственность. Судя по способам «рекламы» проекта, по тональности его пропагандистов, пока можно сказать лишь, что большим спросом он будет пользоваться среди подростков, энтузиастов и авантюристов. О конкуренции с чем может идти сейчас речь? Не думаю, что Gram сможет выйти на один уровень с Bitcoin и Ethereum. Не вижу преимуществ на данный момент.

Но все вышесказанное не означает, что Gram  — это пустой проект или неудачная криптовалюта. Просто необходимо время, чтобы можно было бы всерьез говорить об этом проекте как об инвестиционном объекте. Хотя лично меня как инвестора и трейдера попытки создать ажиотаж и скандал вокруг какого-либо проекта обычно отвращают от желания хоть сколько-нибудь инвестировать в подобный проект», — заявляет наш собеседник.

В том, что нужно время, дабы понять инвестиционную привлекательность предложения Дурова, уверен и Артур Ибрагимов: «Пока я бы не хотел говорить о том, сможет ли Gram выйти на один уровень с Ethereum или Bitcoin. О том, стоит ли россиянам инвестировать в Gram, можно будет говорить после того, как будет полноценно запущена вся платформа и запущен блокчейн. Пока же непонятно даже то, какой будет минимальный порог для входа, на каких площадках будет доступен Gram и т.д.».

Впрочем, есть и жизнеутверждающие прогнозы.

 «Будущее у Gram определенно есть. Можно просто сравнить его со многими другими криптовалютами, которые запускали в последние годы. Большинство криптовалют запускались, не имея под собой какой-то уже сформированной базы пользователей. У Gram перед запуском эта база уже есть. В конце марта 2018 года Telegram был установлен у более 200 миллионов пользователей. Сейчас эта цифра гораздо больше. Более того, Telegram активно использует бизнес. У многих медиа и предпринимателей есть свои каналы и чаты, через которые они общаются с аудиторией. После запуска Gram у всех этих пользователей появится кошелек и возможность принимать и отправлять криптовалюту. Можно представить, какие будут возможности у Telegram. Ближайший пример — WeChat в Китае, где через мессенджер можно и билеты в кино купить, и такси вызвать, и за квартиру заплатить. Это будет такое универсальное приложение для всего. Сравнивать Gram и Bitcoin, наверное, уже будет неправильно. Они слишком разные. Bitcoin сейчас стал чем-то вроде золота, то есть актив для долгосрочных вложений. Gram же будет именно платежным средством, а на блокчейне TON можно будет создавать приложения и также будет система смарт-контрактов. Так что можно ожидать, что Gram будет конкурировать с Ethereum. К последнему у сторонних разработчиков много претензий. Не так давно аудитор Ernst & Young проводил исследование Dapps на основе Ethereum и пришел к выводу, что 83 % приложений бесполезны. Так что можно ожидать, что TON станет гораздо более перспективной платформой для разработки, нежели Ethereum», — поделился с Финтолком технический директор агрегатора криптовалют Paykassa.pro Валерий Свириденко.