Повышение ставки федеральной резервной системой США на 0,25 % в среду, 16 марта 2022 года, было ожидаемо. Это объясняется борьбой с растущей инфляцией, повышением цен на топливо и энергоносители. Аналитики уверены: это еще самое первое повышение в череде запланированных на ближайшие два года. Эксперты Финтолка рассказали, как это отразится на фондовом рынке.

Само по себе повышение ключевой ставки на 0,25 % не несет каких-либо угроз для фондового рынка, как США, так и мирового.

Борис Кожуховский, ведущий финансовый консультант и совладелец компании «Личный капитал»:

— Если обратиться к истории повышения ставок, например, в 2015-2018 годах, то рынок акций продолжал рост при поднятии ставки почти до 1,5 %. Так что текущее значение в 0,25 %-0,5 % рынок акций воспринимает вполне нормально. Что было видно вчера по итогам торгов в США.

Вчера, 16 марта, индекс S&P 500 вырос на 2 %, Dow Jones поднялся на 1,6 %. Такое поведение может показаться необычным для рынка акций, так как при повышении ставки обычно происходит переоценка справедливой стоимости компаний в меньшую сторону, уверены эксперты Финтолка. По всей видимости, инвесторы ожидали более агрессивных действий или риторики со стороны ФРС, и повышение ставки только на 0,25 % расценивается ими позитивно.

Напомним, в марте 2020 года из-за пандемии коронавируса регулятор даже понизил ключевую ставку до 0–0,25 % годовых. Также ФРС начала процесс выкупа казначейских облигаций США и ипотечных облигаций с рынка. Сначала на это выделяли 120 млрд долларов ежемесячно, чтобы поддержать экономику и стимулировать заемщиков к потреблению. Но уже в ноябре 2021 года было объявлено о сокращении выкупа облигаций. С января на выкуп активов стали выделять 30 млрд долларов в месяц. Планируется, что программа выкупа завершится в марте 2022 года.

Вадим Меркулов, директор аналитического департамента «Фридом Финанс»:

— Стоит отметить, что макроэкономические последствия резкого повышения ставки ФРС пока являются неопределенными. Столь резкое повышение ставки в течение 2022–2023 годов может привести к неожиданному негативному влиянию на деловую активность из-за более тяжелых условий финансирования. Но есть и позитивный фактор: стремление ФРС побороть инфляцию будет означать более благоприятные прогнозы по затратной части компаний. Для рынка, как всегда, важны определенность и намерение побороть высокую инфляцию, поэтому краткосрочный эффект вполне может оказаться позитивным.

Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал»:

— Для рынков акций сейчас более сильной проблемой является риск стагфляции — высокой инфляции при снижении ВВП. Если этот сценарий начнет реализовываться, то тогда широкие индексы акций начнут снижение, так как в них сейчас высокая доля технологичных компаний. Но при стагфляции даже среди акций существуют защитные сектора — это потребительские товары первой необходимости, коммунальный сектор и здравоохранение.

Акции американских компаний из этих секторов сейчас можно купить на Санкт-Петербургской бирже, так как торги ими возобновлены.

Что касается рубля, Банк России принял целый ряд мер для поддержания национальной валюты. Они помогут ограничить влияние внешних событий на внутренний финансовый рынок. В том числе ЦБ поднял ключевую ставку до 20 % годовых, предписал взимать комиссию 12 % с физических и юридических лиц за покупку иностранной валюты.