В конце 2021 года на бирже появятся ценные бумаги еще одной американской «космической компании» — Virgin Orbit. Да, это еще одно детище миллиардера-космотуриста Ричарда Брэнсона. Специализируется на доставке на орбиту малых спутников и уже совершила два успешных запуска. Какие у Virgin Orbit рыночные перспективы? Финтолк объясняет, насколько реально простому частному инвестору заработать на космосе.

Содержание:

В космос на самолете
Рискованно, но интересно

В космос на самолете

Virgin Orbit — часть огромной бизнес-империи Virgin. Сначала у Ричарда Брэнсона была одна космическая компания на бирже — Virgin Galactic (SPCE), созданная для доставки туристов на орбиту. Однако Брэнсон видел, что желающие отправить на орбиту свои спутники тоже буквально выстраиваются в очередь — мест на запускаемых разными странами ракетах-носителях не хватает, а цены кусаются. Миллиардер решил, что на спросе нужно заработать. В итоге, чтобы развивать это направление, из Virgin Galactic в 2017 году была выделена отдельная компания — Virgin Orbit.

Обе компании схожи тем, что производят запуск по экономичной технологии. Здесь нет привычного «рокота космодрома», шумных запусков ракет с земли и прочих атрибутов традиционной космонавтики. Спутники поднимают на высоту около 11 километров в космическом аппарате, прикрепленном к обычному самолету (Virgin Orbit использует доработанный «Боинг-747»), и только на высоте аппарат-носитель включает собственные ракетные двигатели.

Да, тяжелый груз таким образом не поднимешь — «Боинг» надорвется. Но с малыми спутниками (Orbit) и космическими туристами (Galactic) — самое то. Логика: не будешь же огромную дорогую ракету-носитель отправлять ради пары минут туризма в космосе или сотни-другой килограммов полезной нагрузки.

В 2021 году Virgin Orbit уже провела два успешных запуска — в январе и в июне. В первом случае на низкую околоземную орбиту были выведены десять малых искусственных спутников (кубсатов) NASA, во втором — еще семь спутников. До конца года компания планирует провести третий запуск, а на 2022-й запланировано уже шесть полетов.

Рискованно, но интересно

На биржу Virgin Orbit выходит, минуя процедуру IPO. Она просто объединяется с другой компанией, которая уже торгуется на бирже. Окончательное соглашение о слиянии было подписано 23 августа 2021 года. Сделка должна быть закрыта в четвертом квартале 2021-го. Объединенная компания собирается сохранить название Virgin Orbit и будет торговаться на NASDAQ, скорее всего, под тикером VORB. Рыночная стоимость компании оценивается в 3,2 млрд долларов.

Эксперты считают, что услуга по запуску спутников коммерчески более выгодна, чем отрасль космического туризма. Тем более что у Virgin Orbit есть преимущества перед гигантами. Помимо того, что стоимость запуска ниже, компания может произвести его откуда угодно. Лишь бы был аэродром для «Боинга». Это открывает большие возможности для стран, которые не обладают собственными космодромами.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets:

— В 2021 году выручка Virgin Orbit ожидается на уровне 15 млн долларов при отрицательном показателе EBITDA — минус 156 млн долларов. Но в ближайшей перспективе прогнозируется, что выручка в течение пяти лет вырастет на 160 %, к 2025 году она должна составить 1,5 млрд долларов. Таким образом, первая операционная прибыль будет получена в 2024 году, а маржинальность бизнеса начнет расти ежегодно. Все это в целом делает компанию достаточно перспективным эмитентом.

В то же время, задумываясь об инвестициях в Virgin Orbit, стоит учитывать поведение акций Virgin Galactic. Их стоимость весь последний год скакала то вверх, то вниз. Причем падения случались как после отмены полета, так и после удачного запуска.
В общем, если собрались приобрести акции Virgin Orbit сразу после появления компании на бирже, будьте готовы к разворотам после каждого запуска.
А есть и другие нюансы.

Марк Гойхман, главный аналитик TeleTrade:

— Здесь как в известном выражении — недостатки выступают как продолжение достоинств. Низкая база выручки при старте продаж акций выливается в необходимость огромных первоначальных вложений, которые в первые годы будут генерировать убытки. Затраты предполагается начать покрывать лишь в 2024 году, когда корпорация выйдет на операционную прибыль. Таким образом, потенциальные и вполне вероятные прибыли еще впереди и под вопросом, а расходы — «здесь и сейчас». Поэтому вряд ли можно предположить безоблачный и неуклонный рост цены акций. Но в долгосрочной перспективе потенциал роста стоит оценить выше, чем риски.

Инвестиции в космос — дело по-прежнему рискованное. К тому же не стоит забывать о конкуренции. Например, на фондовом рынке торгуется один из прямых конкурентов Virgin Orbit — компания Rocket Lab. Так что хорошо подумайте, готовы ли вы спокойно воспринимать все взлеты и падения, даже если история закончится через несколько лет в целом прибыльно. И уж точно не рекомендуем делать акцент на инвестировании только в подобные ценные бумаги.