Курс доллара превысил 80 рублей — такого мы не видели аж с осени 2020 года. Еще зимой о таком резком падении курса отечественной валюты не думали даже специалисты. Что будет дальше и при каких обстоятельствах даже сотня за доллар — не предел? Эксперты Финтолка объясняют, ждать ли обвала рубля в 2022 году.

Почему рубль резко подешевел

Резкое снижение курса рубля началось, как это часто бывает, неожиданно. В конце прошлого года эксперты предполагали, что российская валюта будет дешеветь. Но не думали, что так стремительно. Курс в 78–80 рублей за доллар ожидался к концу года. Но никак не к двадцатым числам января.

Причиной распродажи рублей стала все та же ситуация на российско-украинской границе. Еще в конце 2021-го в зарубежных СМИ было много сообщений о том, что Россия вовсю готовится к нападению на соседнюю страну. Российская сторона это категорически отрицала, но успокоить никого не смогла. Со стороны США начали угрожать жесткими санкциями, что сказалось на фондовых рынках.

С началом 2022-го виртуальная напряженность начала переходить в реальную. Страны НАТО увеличили продажи Украине военной техники и снаряжения, обвиняя Россию и Беларусь в том, что они как-то подозрительно близко пододвинули войска к границам. США начали эвакуировать сотрудников из своих украинских консульств. И все это не могло не насторожить инвесторов.

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»:

— В январе 2022 года рубль упал на 4,6 % в паре с долларом США и на 4,7 % в паре с евро. Пока фундаментальные факторы и технические сигналы единогласно указывают на продолжение снижения курса рубля вплоть до момента, когда дипломаты решат успокоить рынок и достичь определенного равновесия в риторике.

Однако причин для паники нет. Совсем упасть у рубля тоже не получится, считают эксперты. Несмотря на имеющиеся проблемы в российской экономике, в целом ее состояние сейчас стабильное, причин для настоящего обвала нет. ВВП медленно растет, да и страна живет вроде не в кредит.

«Ситуация сейчас намного лучше, чем была, например, в 1998 и даже в 2014 году, когда происходили обвалы рубля. Рост ВВП в 2021 году составил, по разным оценкам, от 4,4 % до 4,7 %, что, напомню, в несколько раз превышает скромные 1,2–1,4 %, которые прогнозировали в конце 2020 — начале 2021 года», — подчеркивает доцент экономического факультета РУДН Владимир Григорьев.

Не стоит забывать и про цены на нефть, которые традиционно влияют на курс рубля. Сейчас нефть очень дорогая — стоимость барреля Brent уже перевалила за 88 долларов. А такого, напомним, мы не видели с той самой злополучной для рубля осени 2014 года.
Напомним, тогда доллар стоил всего-то около 42 рублей!

Будет ли обвал рубля в 2022 году

Итак, прямо сейчас напряженность в отношениях с развитыми странами тащит рубль на дно, а цены на нефть и российская экономика тащат его в обратную сторону. Что же будет с национальной валютой?

Все, как вы понимаете, зависит от силы воздействия факторов. И больше всего — от политических.

«В ближайшее время США должны предоставить российской стороне письменный ответ на предложенные гарантии безопасности, после чего может состояться новая встреча представителей России и США. Если итоги двух этих событий принесут геополитическую разрядку, то давление на курс рубля ослабнет, и в феврале он вернется в диапазон 76–78 за доллар США. Если разрядки не произойдет, то диапазон 78–80 станет стартовой площадкой для следующей волны ослабления с марта 2022 года», — предостерегает старший аналитик компании Forex Optimum Александр Розман.

Если напряженность приведет к реальному вооруженному конфликту, то США и Евросоюз отреагируют жесткими санкциями, и курс рубля по отношению к доллару/евро действительно сможет уйти к трехзначным цифрам. Но, уверяют эксперты Финтолка, лишь на короткое время.

Иван Капустянский, независимый финансовый советник:

— Предположить, насколько сильным будет падение, сложно. Не исключены уровни в 90 и 100 рублей за американский доллар. Однако падение будет кратковременным. Когда паника утихнет или ЦБ РФ остудит горячие головы, инвесторы «неожиданно» обратят внимания на недооценку рубля и рублевых активов. Западные инвесторы с радостью начнут возвращаться на российский рынок, реализуя свою излюбленную стратегию Carry-trade, зарабатывая на разности ставок и укреплении рубля.

А вот для того, чтобы стоимость доллара ушла за отметку 100 всерьез и надолго, необходимо, говорят эксперты, совпадение всех негативных факторов.

«Курс в 100 рублей за доллар возможен только при переходе военной эскалации в горячую фазу, падении цен на нефть и дефиците долларов. Одновременно реализация этих трех факторов маловероятна», — считает доцент кафедры финансового менеджмента РЭУ имени Г.В. Плеханова Аяз Алиев.

Могут ли в России запретить покупку долларов

Маловероятной эксперты Финтолка считают и возможность ограничения свободной покупки и продажи долларов частным лицам на внутреннем рынке. Опасения на этот счет у россиян начали появляться, когда Центробанк приостановил покупку валюты, чтобы тормознуть снижение курса рубля. Но — спешим успокоить — ко внутреннему рынку это отношения не имеет.

Запрет на торговлю валютой внутри страны может привести только к возникновению теневого рынка, в чем меньше всего заинтересован ЦБ РФ. Ограничение же торговли долларами со стороны США тоже вряд ли возможно. Эксперты называют такой сценарий слишком радикальным и подчеркивают, что это будет невыгодно в первую очередь самим Соединенным Штатам, поскольку теоретически может снизить влияние доллара в мире. Так что поводов избавляться от долларов (бежать закупать доллары) точно нет.