После относительной разрядки в отношениях между Россией и США курс доллара по отношению к рублю начал постепенно снижаться и уже приближается к отметке в 73 за штуку. Финтолк поинтересовался у экспертов, чего стоит ожидать от отечественной валюты к концу 2021 года и стоит ли прямо сейчас переводить свои сбережения в иностранную.

Содержание:

Краткое содержание предыдущих серий
Почему курс доллара пойдет вниз к концу года
Почему курс доллара пойдет вверх к концу года
Покупать или продавать доллары в 2021 году

Краткое содержание предыдущих серий

Еще в начале апреля казалось: стоит смириться с тем, что российский рубль в очередной раз необратимо подешевел. К 8 апреля по официальному курсу ЦБ РФ за один доллар стали давать 77,77 рубля. Такого мы не видели с ноября 2020-го, когда давление на курс отечественной валюты оказывали вводимые в мире новые коронавирусные ограничения и выборы президента США.

В апреле основным фактором, уронившим рубль, снова стал американский президент Джо Байден. Он подписал новый пакет санкций в отношении России, неоднозначно ответил на вопрос журналиста о том, считает ли Владимира Путина убийцей, в общем, постарался как мог.

Но затем оказалось, что санкции относительно мягкие. Да и риторика Байдена сменилась на более миролюбивую. На этих новостях рубль начал приходить в себя, и его курс уже опустился до уровня третьей декады марта. Тем самым подтвердив доводы экспертов о том, что российская валюта чисто экономически могла бы стоить заметно дороже, если бы инвесторы не опасались возможных проблем с вложениями в Россию.

Но что будет дальше? Продолжит ли рубль укрепляться и дальше, или этот процесс временный, и к концу года мы снова увидим стремление к курсу в 80 рублей за доллар? Мы собрали возможные варианты развития событий.

Почему курс доллара пойдет вниз к концу года?

Как мы уже говорили выше, эксперты чаще всего называют рубль недооцененной валютой. Если бы не риски, подчеркивают они, он стоил бы дороже. Чаще всего справедливым называют курс в 72 рубля за доллар и ниже.

Геннадий Салыч, председатель правления банка «Фридом Финанс»:

— В целом мы согласны с оценкой Минэкономразвития, предполагающей укрепление рубля к концу года до 71-72 рублей за доллар. Но это возможно при сохранении высоких цен на нефть и отсутствии эскалации геополитической обстановки. Объявленные США ограничения внесли конкретику в санкционную повестку и на практике снизили вероятность введения более жестких ограничений на горизонте до конца года.

Еще одним важным фактором, который по-прежнему (пусть и в меньшей степени, чем раньше) влияет на курс рубля, является стоимость нефти. И именно черное золото может помочь ему укрепиться. Ведь есть предпосылки к тому, что нефть на мировых рынках пока продолжит дорожать.

«В случае дальнейшего восстановления нефтяного рынка (мы ожидаем рост нефтяных цен около 10 % к концу года при пролонгации сделки ОПЕК+ по сокращению добычи) можно ожидать укрепление курса до уровня 72,5 рубля за доллар. Поддерживающим фактором будет постепенное ужесточение монетарной политики и повышение ключевой ставки Банком России, а также возможный рост инвестиций со стороны нерезидентов», — рассказал Финтолку вице-президент, директор инвестиционного департамента банка «Ренессанс Кредит» Виктор Касьянов.

Также позитивное влияние на курс рубля ожидают от возможной разрядки отношений между Россией и США перед летним саммитом. Хотя в третьем квартале 2021 года российская валюта может и немного ослабиться: сработают традиционные факторы сезона дивидентных выплат и туризма, ограничения на который к этому времени могут смягчиться.

Почему курс доллара пойдет вверх к концу года?

Но если вы уже бежите в обменник со словами «зря я покупал эти зеленые бумажки», то не спешите. Факторов, которые могут заставить рубль закончить 2021 год с плохим результатом, эксперты называют не меньше. Для начала: нет никакой гарантии, что стоимость нефти будет расти, а не наоборот.

Игорь Чупин, руководитель клиентского офиса QBF:

— Возврат Ирана на глобальный нефтяной рынок может дать в районе 2,5 млн баррелей новой нефти в сутки — это способно скорректировать цену на нефть и ослабить рубль. Договоренности с Ираном вполне вероятны, так как расторгнутая предыдущим президентом США Дональдом Трампом сделка как раз принадлежала демократам, которые теперь находятся у власти.

Также не стоит забывать: на фоне высокой инфляции в США всерьез ожидается, что Федеральная резервная служба может начать повышать ключевую ставку уже в этом году. А это приведет к укреплению доллара, и, соответственно, его курс относительно рубля также повысится.

Кстати, об инфляции. В нашей стране ее уровень по-прежнему довольно высок, что тоже приводит к постепенному удешевлению национальной валюты. А в мире наблюдается высокий уровень продовольственной инфляции, которая также может негативно сказаться на курсе рубля.

Сергей Толкачев, первый заместитель заведующего кафедрой макроэкономического прогнозирования и планирования Финансового университета при Правительстве РФ:

— Отсутствие валютных ограничений, с одной стороны, будет способствовать экспорту нашего сельхозсырья и играть на повышение рубля, но сопровождающий эффект в виде оттока капитала, роста внутренней инфляции из-за дефицита сельхозсырья в большей степени сыграет на понижение рубля. Рубль как неустойчивая мировая валюта в любой ситуации роста мировой нестабильности, в данном случае в результате продовольственной инфляции, отреагирует предусмотрительным падением.

Добавим к этому, что индекс доллара по отношению к другим крупным мировым валютам (DXY) сейчас на уровне пятилетних минимумов — а это может говорить о возможности отскока обратно. Да и курс доллара по отношению к рублю в последнее время упирался в отметку 73, после чего отправлялся обратно вверх. Поэтому есть большая вероятность того, что он опять поступит аналогичным образом.

В этой ситуации эксперты прогнозируют до 76 рублей за доллар при спокойной мировой обстановке и до 80 при сочетании вышеперечисленных негативных факторов. Если станет еще хуже, можно будет увидеть и до 85 рублей за доллар к концу года.

Покупать или продавать доллары в 2021 году

Как вы уже наверное догадались, при таких вводных дать какие-то гарантии невозможно. Основные факторы, влияющие на курс доллара по отношению к рублю, — геополитические, а их прогнозировать на такой длительный период дело неблагодарное. В любой момент может случиться разворот в противоположную сторону.

«Есть проверенный временем способ снижать свои валютные риски без гадания на кофейной гуще. Достаточно привести валютную структуру своих сбережений в примерное соответствие со среднесрочной валютной структурой своих расходов — и о курсе валют можно более не думать: сколько на одной чаше весов убудет, столько на другой прирастет. Просто прикиньте, какой примерно процент ваших расходов в следующие 3-5 лет будет так или иначе зависеть от импорта (включая отдых), и выделите в своих сбережениях примерно такой процент на валютные активы», — поделился своим мнением на этот счет с Финтолком начальник доверительного управления ИФК «Солид» Михаил Королюк.

Эксперты сходятся в одном: резкого изменения курса в любую сторону к концу года, скорее всего, не будет. Если рубль и начнет вновь дешеветь, то процесс этот будет плавным. А значит, быстро заработать на курсовой разнице не получится. Но это совсем не повод хранить свои сбережения исключительно в рублях.