Российский рынок проседает под угрозой санкций, но не собирается терять привлекательности с точки зрения дивидендной доходности. Это, в частности, касается голубых фишек, таких как «Сургутнефтегаз». Эксперты Финтолка объясняют, какие выплаты можно ждать от одной из главных нефтегазовых компаний страны.

«Сургутнефтегаз» находится на третьем месте по объему добычи нефти и газа в России. Компания более 20 лет аккумулирует свои доходы на долларовых депозитах — так называемая «долларовая кубышка», — и за долгое время на ее балансе скопилась внушительная сумма, которая тоже генерирует доход.

Около 30 % акций компании находятся в свободном доступе на бирже. «Сургутнефтегаз» имеет два вида акций: обычные и привилегированные. Но нам интересны в части дивидендов последние, так как именно по ним выплачивается внушительная часть прибыли компании.

Что влияет на размер выплат по акциям «Сургутнефтегаза»

Первое — это переоценка денежных средств, находящихся на балансе компании «Сургутнефтегаз». И так как капитал хранится в долларах, благодаря укреплению курса американской валюты прибыль в рублях оказывается больше.

Второе — непосредственно цены, по которым реализовывались энергоносители.

Третье — иные доходы, например, прибыль по вкладам от «долларовой кубышки».

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:

— Курс доллара к рублю и цены на нефть — это два ключевых фактора, влияющих на размер дивидендов. Поэтому конец года — это важный момент для инвесторов акций «Сургутнефтегаза». Так как именно по курсу этого дня происходит пересчет и переоценка денежных средств и капитализации компании, которая будет использована для расчета выплат дивидендов в 2022 году.

Как и большинство компаний в России, «Сургутнефтегаз» выплачивает дивиденды один раз в год, и, согласно уставу, они распределяются от 10 % чистой прибыли. Поскольку на конец 2021 года официальный курс доллар/рубль составлял 74,29 рубля, эта прибыль в пересчете составляет примерно 83 млрд рублей. Плюс поступления прибыли от процентов по вкладам примерно на 30 млрд рублей. Всего по итогам 12 месяцев прибыль компании может достичь около 492 млрд рублей, что на 32 % ниже, чем годом ранее.

Александр Розман, старший аналитик компании Forex Optimum:
— В итоге дивидендная доходность по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» за 2021 год может составить 4,5–5 рублей на акцию При текущих котировках по 37 рублей за бумагу доходность составит 12–13 %. Точный размер дивидендов совет директоров должен определить в мае 2022 года, после чего в июне утвердить это решение должно будет собрание акционеров. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет определен 20 июля 2022 года. А это значит, что купить акции нужно будет не позднее 18 июля 2022 года.

Обычные акции, дивидендные выплаты по которым за 2021 год ожидаются в четыре-пять раз меньше, чем по привилегированным, стоит рассматривать в том случае, если политические риски в ближайшие недели уйдут. Но опять же, это будет краткосрочной спекулятивной историей, поскольку риски серьезного снижения цен на нефть во втором квартале 2022 года останутся, вне зависимости от развития ситуации вокруг российско-украинской границы.

Александр Розман, старший аналитик компании Forex Optimum:
— Есть, конечно, риски потери курсовой стоимости. Но они прежде всего касаются обычных, а не привилегированных акций. Во-первых, это может произойти из-за высокой вероятности снижения цен на нефть во втором квартале 2022 года, привилегированные бумаги более устойчивы к ухудшению конъюнктуры нефтяного рынка. А во-вторых, пока нельзя списывать со счетов геополитические риски вокруг российско-украинской границы, где в ближайшие несколько недель ситуация может получить какое-то разрешение. В случае негативного развития событий, естественно, ни о каких покупках акций речи быть не может, по крайней мере до тех пор, пока последствия для России не станут понятными.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:
— Стоит ли покупать акции компании при такой дивидендной доходности — решает каждый сам; в любом случае, это неплохое вложение. Что касается долгосрочных решений по покупке акций компании в дивидендный портфель, то надо помнить, что дивидендная доходность сильно зависит от цен нефти и курса. Чтобы получать стабильные высокие дивиденды от «Сургутнефтегаза», доллар должен быть сильным на конец года, а цены на нефть высокие, что очень трудно спрогнозировать. Поэтому у многих участников рынка акции «Сургутнефтегаза» используются в качестве защитного актива от слабого рубля.

• Цена привилегированных акций «Сургутнефтегаза» (SNGSP) на Московской бирже 31 января 2022 года — 37 680 рублей (лот 100 штук).
• Цена обыкновенных акций «Сургутнефтегаза» (SNGS) на Московской бирже 31 января 2022 года — 36 440 рублей (лот 100 штук).

Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией к покупке тех или иных ценных бумаг. Финтолк не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.