Дефицит государственного бюджета достиг 308 млрд рублей всего за один первый месяц года. Недостача могла быть больше, если бы власти не обложили бизнес сборами. Россия продолжает недобирать нефтегазовые доходы — в январе казна, по официальной оценке Минфина, недополучила 122,2 млрд этих углеводородных рублей. Что на самом деле сейчас происходит с бюджетом, на сколько хватит денег в Фонде национального благосостояния, что будет с зарплатами и пенсиями — Финтолк разобрался и объясняет.

Сколько денег не хватает в казне

Ситуация с российским бюджетом сейчас выглядит лучше, чем в начале 2023 года. Дыра в казне в пять раз меньше, чем была тогда, заверяют чиновники. При этом власти пытаются экономить: расходы бюджета снизились более чем на 13 % по сравнению с январем 2023-го.

А вот доходы, наоборот, подросли. От нефтегазовых налогов — на 58,7 % (до 675 млрд рублей), от всех остальных — аж на 84,8 % (1,721 трлн).

Экономисты, опрошенные Финтолком, признают: пока госбюджет кажется сбалансированным. Есть даже шансы выйти к концу года на запланированный дефицит в 1,6 трлн — то есть вдвое ниже, чем по итогам прошлого года. Если не начнут расти непредвиденные расходы.

Прирост доходов будет зависеть от динамики цен на нефть, но всевозможные аналитики сомневаются в том, что стоимость энергоносителя упадет настолько, чтобы бюджет РФ сдулся окончательно.

Мировые цены на нефть в последние годы держатся на стабильно высоком уровне, в коридоре 75-90 долларов за баррель. Стабильность — результат слаженных действий по ограничению добычи стран-участниц картеля ОПЕК+, куда входит и Россия, рассуждает доцент Финансового университета при правительстве РФ Валерий Андрианов. Хотя Россия продает свою нефть с дисконтом и часто в серую, размер скидки на Urals постепенно снижается: если в начале 2023 года он достигал 35-38 долларов за баррель, то к середине октября уменьшился до 11-12 долларов.

«При этом при уплате налогов с нефтяных компаний размер учитываемого дисконта ограничен — 20 долларов с 1 августа 2023 года и 15 долларов с 1 января 2024-го. То есть если нефтяные компании продают товар с большей скидкой, чем этот фиксированный размер, — это, грубо говоря, их проблемы. Налоги все равно платят с учетом скидки, и их „излишняя щедрость“ по отношению к покупателям на бюджете страны не отражается».

Аналитики «БКС Мир инвестиций» также не видят предпосылок для снижения стоимости энергоносителя. Более того, со второго квартала эксперты ждут нового скачка спроса на нефть при истощении запасов США — это должно подстегнуть цену вверх.

На сколько месяцев хватит денег в Фонде национального благосостояния

Опрошенные Финтолком экономисты сомневаются, что возможен сценарий, когда деньги в Фонде национального благосостояния (ФНБ) закончатся совсем. Хотя власти постоянно берут из него средства на восполнение дефицита и крупные расходы. Опустошение кубышки может случиться, если цены на нефть рухнут, а расходы госбюджета, например на оборону, кратно вырастут.

На начало 2024 года размер ФНБ составлял 11,965 трлн рублей. Расходы бюджета на 2024 год запланированы в размере 36,6 трлн рублей, дефицит — 1,6 трлн. При таком раскладе размер ФНБ примерно в восемь раз превышает недостачу казны (только кто ж его позволит расходовать полностью))). Даже если за основу взять бюджетный дефицит непростого 2023 года (2,9 трлн), то запас ФНБ выше его более чем в четыре раза. С учетом того, что цены на нефть, скорее всего, будут расти, Минфин в 2024 году даже сможет пополнить ФНБ, уверяет экономист Валерий Андрианов.

«Критического уровня в ФНБ просто нет. Даже если фонд будет равен нулю, на балансе бюджета это никак не скажется, он сложится и без участия денег из ФНБ. ФНБ по сути — это, с одной стороны, „кубышка“ на черный день, а с другой стороны — источник инвестиций для экономики. К сожалению, средства ФНБ используются, на мой взгляд, недостаточно эффективно. Они должны вкладываться в реальные проекты. Поэтому если размер ФНБ резко сократится за счет того, что деньги из него получит реальный сектор экономики, — это будет только плюс для нас всех».

Так когда ждать дефолта?

Прямой связи между наполнением ФНБ и возможным дефолтом нет, уверяют экономисты. ФНБ — это, по сути, изымаемая из экономики ресурсная рента. То есть деньги, которые нельзя одномоментно влить в экономику целиком, чтобы не допустить так называемой «голландской болезни» (высокой инфляции на фоне стагнации производства).

Дефолт — это невозможность государства обслуживать свой долг, то есть платить по счетам кредиторам. На 1 января 2024 года размер госдолга РФ составлял 326,6 млрд долларов. Обслуживание долга пока не составляет большого бремени для бюджета: на это потратят 1,9 млрд долларов, или 170,9 млрд рублей (одна из причин — государственные долговые расписки, облигации, просто неохотно покупают). Это примерно 0,5 % от расходной части бюджета, успокаивают эксперты Финтолка.

Если допустить сценарий, при котором ФНБ будет только истощаться, а не пополняться, запасов по прогнозу Минфина хватит до 2027 года, считает директор по развитию финансовой компании «ONLY BANK» Максим Ильгов. Однако ФНБ — это только один из источников финансирования дефицита. Есть и другие: оптимизация расходов, например.

Однако не все эксперты видят картину в столь радужном свете. Аналитик Bloomberg Economics Александр Исаков озвучил свой прогноз: если цены на российскую экспортную нефть опустятся ниже 60 за баррель, то, при нынешних тратах, в ФНБ денег останется на один-два года.

Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев в интервью «МК» подчеркнул: общий размер средств в ФНБ не имеет ключевого значения, нужно смотреть на ликвидную часть, а она = всего 4,7 трлн рублей. Это существенно больше, чем даже самый серьезный дефицит бюджета. То есть на 2024 год денег хватит. А риски, скорее всего, возникнут позже — в случае сокращения поставок нефти за рубеж из-за какого-то, например, более глобального международного конфликта.

Кстати, опыт повышения сборов у властей уже есть. Правительство за последние два года увеличило ввозные пошлины, НДС на импорт, ввело экспортные сборы на широкий перечень несырьевых товаров, привязанные к курсу доллара. Итого сборы, связанные с импортом, выросли к 2022 году на 51 % и на 21 % по сравнению с довоенным 2021-м.