Netflix занимает лидирующие позиции на рынке потокового видео, но ее рост замедляется. Акции компании упали после того, как она не оправдала прогноз роста числа подписчиков на четвертый квартал 2021 года, а также указала на более слабый, чем ожидалось, чистый прирост подписчиков в первом месяце 2022 года. Смогут ли бумаги Netflix опять вырасти? Или пора освободить место в портфеле для чего-то новенького? Разбор Финтолка.

Netflix завершила четвертый квартал 2021 года с 221,8 млн подписчиков по всему миру, добавив 8,28 млн подписчиков на стриминговые сервисы. До цели в 8,5 млн подписчиков дотянуть так и не смогла.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента Amarkets:

— Происходит следующее: на волне пандемии стриминговый сервис — лидер на рынке потокового видео получал очень хорошие результаты по росту аудитории, выручке и прибыли. Но сейчас карантинные меры во всем мире сворачиваются, темпы прироста выручки замедляются, как и рост аудитории. Итоги 2021 года показали, что сервис прирастал медленнее, чем годом ранее.

Прогноз на 2022 год крайне разочаровал инвесторов: начались распродажи, и акции рухнули сразу на 20 %. Надо понимать, что финансовые показатели и успех компании Netflix напрямую связаны с приростом числа подписчиков, а он, похоже, замедляется.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:

— В январе 2022 года прирост составил всего лишь 2,5 млн подписок по сравнению с прошлогодним в 4 млн. В целом можно сказать, что не произошло ничего удивительного: наступило отрезвление, что рост числа подписчиков не может всегда идти бешеными темпами, и сейчас акции корректируются в район справедливых цен.

Кроме того, Netflix сталкивается с огромными расходами, чтобы обеспечить превосходное качество своего сервиса. Только в 2021 году компания потратила колоссальные 17,7 млрд долларов на новый контент, но несмотря на это количество новых подписчиков замедляется.

Оставить нельзя продавать. Где поставить запятую

Эксперты Финтолка уверены: если акции компании пока не проданы, то в настоящий момент делать этого точно не стоит. Стоит подождать изменения ситуации, когда цена вырастет, чтобы получить прибыль.

В среднесрочной перспективе будет следующее: сервису будет все сложнее выдерживать конкуренцию с другими компаниями, которые также активно наращивают аудиторию в области потокового телевидения.

Артем Деев, руководитель аналитического департамента Amarkets:
— Но при этом Netflix еще может удерживать место лидера в данном сегменте за счет возможности больших инвестиций в создание контента, громких премьер и т. д. Эти бумаги стоит оставить в портфеле, так как момент для их продажи сейчас не лучший. Гораздо разумнее будет либо дождаться роста и продать, либо держать в портфеле вместе с бумагами компаний-конкурентов. Но стоит учитывать, что акции этого сегмента теряют на фоне укрепления доллара — а это наверняка произойдет после повышения ставки ФРС в марте 2022 и в течение всего года.

Что касается покупки акций Netflix, финансовый аналитик группы компаний CMS Владимир Сагалаев считает, что покупать пока рано. Имеются серьезные опасения, что рынок новых подписчиков, на который рассчитывала Netflix, не так велик. В то время как еще одна серьезная проблема заключается в том, что конкуренция со стороны новых потоковых сервисов не только подрывает рост Netflix, но и создает риск оттока старых клиентов.

Такие компании как Warner Media, Discovery, Amazon Prime Video, Apple TV+, Walt Disney, Disney+, Hulu и другие тоже постоянно совершенствуются, расширяя свои сервисы, и борются за долю рынка.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:
— Акции Netflix демонстрировали феноменальное ралли за последние несколько лет, но сейчас это стало проблемой. Стремительный рост сделал акции компании привлекательными для инвесторов, делающих ставки на акции роста, что привело к переоцененности. Для удовлетворения такого высокого спроса со стороны «жадных» инвесторов прибыль должна расти как на дрожжах в ближайшие годы. Однако темпы чистых поступлений в ближайшей перспективе являются большим вопросом. Но как только цена придет в зону 250 долларов за акцию или количество подписчиков увеличится, возможен пересмотр акций компании в сторону покупки.

Александр Рябинин, независимый финансовый эксперт:

— Акции Netflix технически находятся в долгом бычьем тренде. В то же время идет давление на крупных финтехов. Когда оно пройдет, не совсем понятно, с чем связаны и риски. В остальном к компании отношение положительное, бизнес более чем устойчив. Если у вас уже есть акции Netflix, то стоит их держать на горизонте 3-5 лет. Я бы начал брать по 250 долларов за бумагу. Раньше пытаться откупить просадку — это как играть в русскую рулетку.

В результате Netflix остается прибыльной компанией с растущей выручкой и прибылью. Она просто стала жертвой популярности «жадных инвесторов».

Юрий Азаргаев, инвестиционный эксперт, независимый финансовый советник, эксперт Ассоциации развития финансовой грамотности России:

— Акции компании Netflix считаю отличной долгосрочной историей роста. Выручка компании растет из года в год уже продолжительное время, как и чистый доход. Рост акций — это вопрос времени. Целевая цена, по мнению J.P. Morgan, находится на уровне 750 долларов до конца года, что предполагает рост стоимости акций на 82 %. Продать акции сейчас — это распрощаться с возможной двузначной прибылью в течение года. Мое мнение: до цены в 750 долларов котировки при такой динамике вряд ли дойдут, ближайшая цель — 583 доллара.

• Цена акции Netflix Inc (NFLX) на бирже Nasdaq 8 февраля 2022 года — 402 доллара.
• Цена акции Netflix Inc (NFLX-RM) на Мосбирже — 30 310 рублей.

Материал носит ознакомительный характер и не является рекомендацией к покупке тех или иных ценных бумаг. Финтолк не несет ответственности за инвестиционные решения читателей.